Инвестиционная компания Dragon Capital Томаша Фиалы ведет переговоры о покупке страховой компании Vuso. Об этом Forbes Ukraine сообщил со ссылкой на четырех собеседников из финансового и страхового секторов. Официально ни одна из сторон сделку не комментирует.
Кто такой продавец и почему именно сейчас
Vuso работает на рынке с 2001 года. По итогам 2025-го впервые вошла в тройку крупнейших non-life страховщиков по премиям. За первый квартал 2026 года компания показала 157,8 млн грн чистой прибыли — второй результат на рынке. Собственный капитал на 1 июля — 813,2 млн грн.
Структура собственности на начало 2026 года: Михаил Назарчук — 42,95%, ЗНВКИФ «Альтитуда» — 30%, председатель правления Андрей Артюхов — 9,82%. В конце апреля 2026 года НБУ впервые включил Vuso в список значимых страховщиков — то есть тех, которые отныне подпадают под усиленный регуляторный надзор.
«Страховой рынок сейчас проходит трансформацию, которая по масштабам сопоставима с банковской реформой 2014–2017 годов»
Председатель НБУ Андрей Пышный
Контекст важен: когда НБУ в 2020 году стал страховым регулятором, на рынке работало 215 компаний. Сегодня — менее 60. Концентрация капитала ускоряется.
Сколько может стоить сделка
По оценкам InVenture и участников рынка, стоимость потенциальной сделки — от $25 млн до $35 млн. Альтернативная методология оценки — 1,3–1,4 собственного капитала страховщика — дает более низкий диапазон: $24–26 млн. При увеличении показателей компании к закрытию сделки оценка может достичь $40–50 млн.
Для сравнения: за 9 месяцев 2025 года Vuso собрала 2,88 млрд грн чистых премий — на 43% больше, чем годом ранее. Валовые премии за тот же период — 3,73 млрд грн.
Что это означает для Dragon Capital
Для Томаша Фиалы это будет первый прямой вход в страховой сектор. Dragon Capital известен как инвестор в недвижимость, логистику и медиа — в частности в 2021 году Фиала приобрел «Украинскую правду». Страхование — принципиально иная бизнес-логика: длительный цикл выплат, регуляторный капитал, лицензионные требования НБУ.
Если сделка состоится, это станет второй крупной M&A-транзакцией на страховом рынке Украины за последние несколько месяцев — сигнал, что крупный капитал рассматривает сектор не как проблемный, а как актив с недооцененным потенциалом восстановления.
- Покупатель: Dragon Capital — никакого комментария
- Продавец (Назарчук/«Альтитуда»): никакого комментария
- НБУ: регулятор должен согласовать смену владельца значимого страховщика
Последний пункт — ключевой. Статус «значимого страховщика», который Vuso получила в апреле 2026 года, означает, что любая смена структуры собственности требует отдельного согласования с НБУ. Сделка на «продвинутой стадии» — это еще не сделка.
Если НБУ согласует транзакцию и Dragon Capital закроет сделку до конца года — станет ли это прецедентом, который запустит следующую волну консолидации среди остальных значимых страховщиков, которых регулятор только что выделил в отдельную надзорную категорию?
