В июне 2025 года на саммите НАТО в Гааге 31 из 32 государств-членов подписали обязательство довести оборонные расходы до 5% ВВП к 2035 году. Испания получила исключение. Подписи поставлены — механизма проверки выполнения до 2029 года нет. Именно этот шаг МВФ фактически поставил под внимание в своем Fiscal Monitor за апрель 2025 года.
Что говорит МВФ цифрами
Авторы доклада — директор департамента фискальной политики МВФ Витор Гаспар, его заместительница Ера Дабла-Норрис и Маркос Попловски-Рибейро — зафиксировали: глобальный государственный долг вырастет в этом году на 2,8 процентного пункта, что вдвое превышает темп 2024-го, и превысит 95% мирового ВВП. К концу десятилетия он приблизится к 100% ВВП, превысив пандемический пик.
В худшем сценарии — 117% ВВП к 2027 году. Среди движущих сил: тарифные войны, рыночная волатильность и именно наращивание оборонных расходов, которые МВФ прямо называет постоянным и долгосрочным давлением на бюджеты.
«Страны уже имеют ограниченное фискальное пространство и сталкиваются с новыми постоянными расходами — такими как оборона».
IMF Fiscal Monitor, апрель 2025
Краткосрочная выгода против среднесрочной ловушки
Логика оборонного стимулирования известна: государство заказывает — предприятия производят — занятость растет. Кейнсианский мультипликатор в действии. Но Еврокомиссия в весеннем прогнозе 2025 года уточнила: неоклассическая школа фиксирует долгосрочные эффекты вытеснения — когда военные расходы отбирают капитал и рабочую силу у частных инвестиций и увеличивают фискальные дефициты.
Исследователи Центра глобального развития (CGDev) в работе для Независимого оценочного офиса МВФ конкретизируют: в развитых экономиках, где государственный долг уже превышает 100% ВВП в среднем, наращивание обороны неизбежно порождает жесткие компромиссы — особенно на фоне растущих пенсионных и медицинских расходов и ограниченного пространства для повышения налогов.
- Исследование RAND: мультипликатор от гражданской инфраструктуры — жилья, транспорта, образования — выше, чем от военных закупок.
- Новый экономический фундамент (Лондон): оборонная промышленность генерирует меньше рабочих мест на единицу расходов, чем зеленая или социальная инфраструктура.
- PIIE (Вашингтон): если европейские страны будут тратить 5% ВВП на закупки американского оружия, стимул для их собственных экономик будет минимальным.
Где Украина в этом балансе
Для Украины вопрос не абстрактный. МВФ прогнозирует, что государственный долг страны уже в 2025 году впервые превысит 100% ВВП. При этом именно рост оборонных расходов союзников — то, на что Киев рассчитывает как на стратегический сигнал поддержки — является одним из факторов, ухудшающих глобальный фискальный климат и затрудняющих мобилизацию новых пакетов помощи.
МВФ не предлагает сокращать оборонные бюджеты. Фонд настаивает на «постепенной фискальной консолидации в рамках достоверных среднесрочных планов» — то есть на компенсационных реформах: сокращении энергетических субсидий, пересмотре пенсионных систем, повышении доходов.
Если 31 государство НАТО действительно достигнет 5% ВВП к 2035 году без структурных реформ на стороне доходов, вопрос не в том, вырастет ли долг — а в том, кто первым столкнется с кризисом рефинансирования: периферийные члены альянса или те, кто уже сейчас торгуется за исключение, как Испания в Гааге.
