11 июня 2025 года SpaceX привлекла на IPO $75 млрд — крупнейшее первичное публичное размещение в американской истории. Акции (тикер SPCX) открылись по цене $135, а в первый день торгов выросли на 19%, закрывшись на отметке $161. Оценка компании достигла $1,77 трлн — больше, чем Microsoft. По подсчетам Reuters и Bloomberg, это автоматически превратило Илона Маска в первого триллионера в истории человечества.
Где на самом деле лежат деньги
Структура состояния Маска теперь выглядит так: около $866 млрд — это его доля в SpaceX, остаток распределен между Tesla, xAI, Neuralink, The Boring Company и соцсетью X. До IPO Forbes оценивал его капитал примерно в $780 млрд. То есть одно размещение добавило больше, чем совокупное состояние второго в списке — основателя Google Ларри Пейджа ($306 млрд).
Парадокс: триллион на убыточной компании
SpaceX прибыльна по скорректированному EBITDA ($6,6 млрд в 2025 году), но по стандартам GAAP фиксирует убытки — только в первом квартале 2026 года чистый убыток составил $4,28 млрд, а накопленный дефицит достиг $41,3 млрд. Причина — масштабные инвестиции в ИИ и инфраструктуру.
«Оценочная стоимость компании в $1,77 трлн во многом базируется на технологиях, которые требуют лет или даже десятилетий для коммерческой окупаемости»
аналитики, цитируемые NV
Иными словами, рынок покупает не текущий денежный поток, а ставку на Starship, Starlink и коммерческую экспансию в космосе. Это не редкость для технологических IPO, но редкость в таком масштабе.
Контекст, который обычно опускают
IPO произошло более чем через год после того, как Маск покинул администрацию Трампа, где возглавлял скандальный проект сокращения госрасходов DOGE. За это время акции Tesla — и без того под давлением из-за отвлечения CEO — успели восстановиться. Успех SpaceX на бирже фактически «перезагрузил» публичный образ Маска: от государственного чиновника-сократителя назад к основателю-визионеру.
- $75 млрд привлечено на IPO — рекорд для США
- +19% в первый день торгов (закрытие $161)
- $866 млрд — стоимость доли Маска в SpaceX после размещения
- $41,3 млрд — накопленный дефицит компании по GAAP
По прогнозам, IPO SpaceX может запустить волну выходов на биржу среди конкурентов — в частности OpenAI и Anthropic рассматривают размещение позже в этом году. Если эти компании повторят модель «роста сверх прибыли», вопрос в том, выдержит ли рынок еще одну переоценку на триллион — или коррекция придет раньше, чем Starship долетит до Марса.
