Украина получила второй транш по программе EFF — около $690 млн (503 млн SDR). По словам премьера Сергея Корецкого, средства уже зачислены в государственный бюджет и пойдут на «приоритетные расходы и макрофинансовую стабильность». Всего по новой четырёхлетней программе Украина получила уже $2,2 млрд из $8,1 млрд.
Но вместе с трансшем Исполнительный совет МВФ обнародовал и свою оценку — и она не совсем похвальна.
Где Киев отстал
МВФ зафиксировал: все количественные показатели на конец марта выполнены. Однако по структурным реформам — задержки. Часть мероприятий выполнена с опозданием, часть перенесена. Отдельно фонд отметил, что целевой уровень чистых международных резервов на конец июня не достигнут — это связывают с последствиями ситуации на Ближнем Востоке и ударами по критической инфраструктуре.
«Реализация некоторых структурных реформ задержалась. Власти согласились на корректирующие меры и пересмотренные сроки»
МВФ, по итогам первого пересмотра программы EFF
Среди сфер, где фонд ожидает ускорения: фискальная, антикоррупционная, энергетическая и финансовая. Примечательная деталь: МВФ согласился на транш несмотря на невыполнение условия по принятию закона о налогообложении международных посылок стоимостью до €150 — то есть сделал исключение, но зафиксировал его.
Масштаб: третий крупнейший донор с начала полномасштабного вторжения
С учётом второго транша общее финансирование от МВФ Украине с начала полномасштабного вторжения достигнет $15,6 млрд — это делает фонд третьим по объёму донором за этот период. Программа действует до 2029 года, следующие транши зависят от очередных пересмотров.
Параллельно дефицит бюджета в этом году остаётся около $20 млрд — $690 млн закрывают лишь небольшую его часть. Остальное должны покрыть двусторонние доноры и кредиты ЕС: в декабре 2025-го Брюссель одобрил заём Ukraine Support Loan в €90 млрд на 2026–2027 годы.
Что дальше
Правительство Корецкого публично пообещало ускорить выполнение реформ. Но МВФ уже предупредил: откат назад неприемлем. Если до следующего пересмотра структурные обязательства снова будут выполнены с опозданием — фонд может не сделать очередного «исключения».
Вопрос не в том, поступит ли третий транш, а в том, успеет ли Киев до следующего пересмотра показать реальный прогресс в антикоррупционной реформе и энергетике — двух сферах, где отставание наиболее заметно.
