12 июня МВФ и украинская власть подписали соглашение на уровне персонала о первом пересмотре четырёхлетней программы расширенного финансирования (EFF) объёмом $8,1 млрд. После одобрения Советом директоров МВФ Киев получит очередной транш — $690 млн, что увеличит совокупные выплаты по программе до $2,2 млрд из предусмотренных $8,1 млрд.
Что выполнено, что — нет
МВФ зафиксировал противоречивую картину: все количественные критерии эффективности и индикативные цели на конец марта выполнены. Но структурные реформы отстают. Как сообщает пресс-релиз Фонда, два структурных маяка за первый квартал реализованы с задержкой, а один — не выполнен вообще. Речь идёт о законе об налогообложении международных посылок стоимостью до 150 евро: 26 мая Верховная Рада провалила соответствующее голосование.
МВФ все же согласился на транш — но с условием: Киев обязуется наверстать просроченные реформы и взять на себя дополнительные обязательства. По словам премьер-министра Юлии Свириденко, соглашение должно быть одобрено Советом директоров МВФ в ближайшие недели.
Что Киев пообещал сделать
Пакет обязательств охватывает несколько направлений. По данным НВ и РБК-Украина, среди ключевых требований:
- Налоги на посылки: отмена таможенного освобождения от НДС для посылок стоимостью до 150 евро — условие остаётся в программе, но срок исполнения перенесён;
- Трансфертное ценообразование: меры против схем, которыми компании избегают уплаты налогов в Украине через офшорный арбитраж;
- Упрощённая система налогообложения: ограничение злоупотреблений — раздела бизнеса и «замаскированной занятости»;
- Госпредприятия и банки: ускорение конкурсных отборов руководства, укрепление наблюдательных советов, повышение подотчётности менеджмента.
«Банки остаются хорошо капитализованными, ликвидными и имеют достаточные резервы, и с 2024 года расширили кредитное предложение несмотря на сложные условия».
— Пресс-релиз МВФ, 12 июня 2025
Макропрогноз: оптимизм заканчивается на цифрах
Соглашение заключается на фоне ухудшения экономических прогнозов. Как отмечает Экономическая правда со ссылкой на МВФ, в 2026 году рост ВВП Украины ожидается на уровне 1–1,6% — из-за продолжающейся войны, ударов по энергетической и критической инфраструктуре и общей неопределённости. Фонд прямо указывает: «Прогноз остаётся чрезвычайно неопределённым».
Здесь важен контекст масштаба: соглашение на уровне персонала — это ещё не решение. Между ним и реальным трншем стоит голосование Совета директоров МВФ. Формально это процедура, но прецеденты отложения существуют — и именно из-за структурных просрочек.
Если Верховная Рада снова заблокирует закон об НДС на посылки до момента заседания Совета директоров — будет ли МВФ считать обязательства выполненными в достаточной мере для выплаты следующего транша?
