Le 12 juin, le FMI et les autorités ukrainiennes ont signé un accord au niveau du personnel concernant le premier examen du programme quadriennal de financement élargi (EFF) d'un montant de 8,1 milliards de dollars. Après approbation par le Conseil d'administration du FMI, Kyiv recevra la tranche suivante — 690 millions de dollars, ce qui portera les versements cumulés en vertu du programme à 2,2 milliards de dollars sur les 8,1 milliards de dollars prévus.
Ce qui a été réalisé, ce qui ne l'a pas été
Le FMI a enregistré un tableau contradictoire : tous les critères quantitatifs de performance et les objectifs indicatifs à la fin du mois de mars ont été atteints. Mais les réformes structurelles accusent du retard. Selon le communiqué de presse du Fonds, deux jalons structurels du premier trimestre ont été réalisés avec retard, et un n'a pas du tout été réalisé. Il s'agit de la loi concernant la taxation des colis internationaux d'une valeur jusqu'à 150 euros : le 26 mai, la Rada suprême a échoué au vote correspondant.
Le FMI a néanmoins accepté la tranche — mais à une condition : Kyiv s'engage à rattraper les réformes retardées et à assumer des obligations supplémentaires. Selon les paroles de la première ministre Yulia Sviridenko, l'accord doit être approuvé par le Conseil d'administration du FMI dans les prochaines semaines.
Ce que Kyiv s'est engagé à faire
Le paquet d'obligations couvre plusieurs domaines. Selon NV et RBC-Ukraine, parmi les exigences clés :
- Taxes sur les colis : suppression de l'exonération douanière de TVA pour les colis d'une valeur jusqu'à 150 euros — la condition reste dans le programme, mais le délai d'exécution a été reporté ;
- Transfert de prix : mesures contre les schémas par lesquels les entreprises évitent de payer des impôts en Ukraine par arbitrage offshore ;
- Système fiscal simplifié : limitation des abus — division des entreprises et « emploi dissimulé » ;
- Entreprises publiques et banques : accélération des appels d'offres pour les postes de direction, renforcement des conseils de surveillance, augmentation de la responsabilité de la gestion.
« Les banques restent bien capitalisées, liquides et disposent de réserves suffisantes, et depuis 2024, elles ont élargi leurs offres de crédit malgré les conditions difficiles ».
— Communiqué de presse du FMI, 12 juin 2025
Prévisions macroéconomiques : l'optimisme s'arrête aux chiffres
L'accord est conclu dans un contexte de dégradation des prévisions économiques. Comme l'indique Ekonomichna Pravda, citant le FMI, en 2026, la croissance du PIB de l'Ukraine est attendue à 1-1,6 % — en raison de la guerre prolongée, des frappes contre les infrastructures énergétiques et critiques et de l'incertitude générale. Le Fonds souligne directement : « Les prévisions restent extrêmement incertaines ».
Le contexte est important en termes d'envergure : un accord au niveau du personnel n'est pas encore une décision. Entre lui et le versement réel se trouve un vote du Conseil d'administration du FMI. Formellement, c'est une procédure, mais des précédents de report existent — justement en raison des retards structurels.
Si la Rada suprême bloque à nouveau la loi sur la TVA sur les colis avant la réunion du Conseil d'administration — le FMI considérera-t-il les obligations comme suffisamment remplies pour verser la tranche suivante ?
