Что произошло
Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на пресс-конференции сообщил, что не планирует покидать ФРС, пока расследование Министерства юстиции в отношении него не будет «полностью завершено, прозрачно и окончательно», — об этом пишет Wall Street Journal. Официальная каденция Пауэлла как председателя завершается 15 мая, но как член совета он может оставаться до 2028 года — его отдельно утверждено на 14-летний срок.
Почему это важно
В Совете ФРС семь мест; три из них сейчас занимают люди, назначенные Дональдом Трампом. Если Пауэлл останется, администрации Трампа будет сложнее сформировать в Совете большинство в пользу более агрессивного смягчения монетарной политики. Это — прямой механизм влияния на будущие решения по ставкам, которые администрация стремится снизить.
"Дальнейшее снижение ставок возможно в двух случаях: замедление экономики или четкий прогресс в борьбе с инфляцией. Если мы не увидим такого прогресса, то снижения ставок не будет."
— Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы
Механика влияния на рынки и на нас
Решение по руководству ФРС имеет прямые последствия для глобальных финансовых рынков: от стоимости заимствований до курса валют и стоимости займов, вызванных войной. Для Украины это означает, что стабильные и предсказуемые решения американского регулятора упрощают планирование внешнего финансирования и поддержки от партнеров.
Аналитики отмечают, что сохранение Пауэлла в Совете будет означать большую вероятность постепенного, а не резкого смягчения политики ФРС — сценарий, который снижает риски новых всплесков инфляции и резких колебаний на рынках.
Контекст скандала и реновации
Пауэлл ранее говорил о политическом давлении и называл повестки Минюста по делу о реконструкции зданий ФРС политически мотивированными; Wall Street Journal отмечает эти заявления. На сайте ФРС указано, что продолжаются работы по реставрации Eccles Building и здания на 1951 Constitution Avenue, которые не проходили комплексной реновации с 1930-х годов. Проект рассчитан до 2027 года, и его стоимость критиковал Дональд Трамп как человек с опытом в недвижимости.
Что дальше
Если Пауэлл останется, рынок получит сигнал о продолжении текущей политики и большей предсказуемости решений — по крайней мере до дальнейших изменений в составе Совета. Для Трампа сценарий полной переориентации ФРС в короткий срок выглядит сложным: нужны утверждения кандидатур в Сенате или уход других членов Совета.
Вопрос для Вашингтона и для рынка прост: удастся ли политическому давлению изменить баланс в ФРС быстрее, чем того потребуют экономические риски? Ответ будет определять не только будущее монетарной политики США, но и условия для международной помощи и финансирования, которые важны и для нашей страны.
Источник: Wall Street Journal; официальный сайт Федеральной резервной системы.
