Що сталося
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл на пресконференції повідомив, що не планує покидати ФРС, поки розслідування Міністерства юстиції щодо нього не буде «повністю завершене, прозоро та остаточно», — про це пише Wall Street Journal. Офіційна каденція Пауелла як голови завершується 15 травня, але як член ради він може залишатися до 2028 року — його окремо затверджено на 14-річний термін.
Чому це важливо
У Раді ФРС сім місць; троє нині займають люди, призначені Дональдом Трампом. Якщо Пауелл залишиться, адміністрації Трампа буде важче сформувати у Раді більшість на користь більш агресивного пом’якшення монетарної політики. Це — прямий механізм впливу на майбутні рішення щодо ставок, яких адміністрація прагне знизити.
"Подальше зниження ставок можливе у двох випадках: сповільнення економіки або чіткого прогресу у боротьбі з інфляцією. Якщо ми не побачимо такого прогресу, то зниження ставок не відбудеться."
— Джером Пауелл, голова Федеральної резервної системи
Механіка впливу на ринки і на нас
Рішення щодо керівництва ФРС має прямі наслідки для глобальних фінансових ринків: від вартості запозичень до курсу валют і вартості заподіяних війною позик. Для України це означає, що стабільні й передбачувані рішення американського регулятора полегшують планування зовнішнього фінансування та підтримки від партнерів.
Аналітики звертають увагу, що збереження Пауелла у Раді означатиме більшу ймовірність поступового, а не різкого пом’якшення політики ФРС — сценарій, який знижує ризики нових сплесків інфляції і різких коливань на ринках.
Контекст скандалу і реновації
Пауелл раніше говорив про політичний тиск і називав повістки Мін’юсту у справі реконструкції будівель ФРС політично мотивованими; Wall Street Journal відзначає ці заяви. На сайті ФРС вказано, що тривають роботи з реставрації Eccles Building та будівлі на 1951 Constitution Avenue, які не проходили комплексної реновації з 1930-х років. Проєкт розрахований до 2027 року, і його вартість критикував Дональд Трамп як людина з досвідом у нерухомості.
Що далі
Якщо Пауелл залишиться, ринок отримає сигнал про продовження поточної політики та більшу передбачуваність рішень — принаймні до подальших змін у складі Ради. Для Трампа сценарій повної переорієнтації ФРС у короткий термін виглядає складним: потрібні підтвердження кандидатур у Сенаті або відхід інших членів ради.
Питання для Вашингтона і для ринку просте: чи вдасться політичному тиску змінити баланс у ФРС швидше, ніж того вимагатимуть економічні ризики? Відповідь визначатиме не лише майбутнє монетарної політики США, але й умов для міжнародної допомоги і фінансування, які важливі й для нашої країни.
Джерело: Wall Street Journal; офіційний сайт Федеральної резервної системи.
