Рыночная капитализация Amazon впервые в истории превысила $3 трлн после выхода квартального отчета, который превзошел ожидания аналитиков. Акции выросли приблизительно на 4% — лучший торговый день компании с 5 мая. Но самое интересное в этом отчете не рекорд капитализации, а признание самого генерального директора: компания физически не успевает строить достаточно мощностей под спрос на искусственный интеллект.
Скорректированная прибыль на акцию составила $1,97 против ожидаемых $1,82, выручка достигла $200,61 млрд при прогнозе $196,47 млрд. Но главный двигатель роста — не розница, а облачная платформа AWS, чья выручка достигла $42,2 млрд, превысив прогноз в $40,54 млрд. Причина — спрос на сервисы, связанные с искусственным интеллектом.
Компания тратит больше, чем планировала, и все равно отстает от спроса
Amazon повысила прогноз капитальных инвестиций на 2026 год с $200 млрд до $220 млрд. По словам Энди Джесси, причина — рост стоимости памяти и другой инфраструктуры для развития ИИ.
"Даже при таком уровне инвестиций мы все равно не будем иметь достаточно мощностей, чтобы удовлетворить весь спрос, который мы видим в 2026 году. И я считаю, что такая ситуация сохранится и в 2027 году. Собственно, объем спроса, который мы уже видим на 2028 год, впечатляет", — сказал Джесси.
Это признание стоит читать не как жалобу, а как практический сигнал для рынка: дефицит вычислительных мощностей и памяти — не временная задержка, а горизонт на несколько лет вперед. Компания с ресурсами Amazon не может купить или построить достаточно дата-центров, даже имея $220 млрд бюджета в год.
Не только Amazon
Amazon стала очередной крупной технологической компанией, которая отчитывается о стремительном росте облачного бизнеса благодаря ИИ. На прошлой неделе Microsoft сообщила о росте выручки Azure на 43%, а Google Cloud — на 82%. Южнокорейская Samsung Electronics тем временем зафиксировала рекордную прибыль во втором квартале 2026 года благодаря продажам микросхем памяти — тех самых компонентов, чье подорожание подтолкнуло Amazon пересмотреть капитальные расходы.
Получается цепочка: спрос на ИИ повышает цены на память, это заставляет облачных гигантов тратить больше, а производители чипов зарабатывают на этом рекордные прибыли. Вопрос, который стоит задавать дальше, — выдержит ли этот цикл инвестиций сам спрос, или кто-то из игроков первым столкнется с потолком финансирования, когда капитальные расходы будут расти быстрее, чем выручка от облачных сервисов.
