Заместитель председателя Национального банка Владимир Лепушинский в интервью «Интерфакс-Украина» сказал кратко: «Катастрофа не входит в наш базовый сценарий». НБУ рассчитывает, что даже несмотря на задержку кредита Европейского союза Украина будет получать достаточную внешнюю поддержку для покрытия бюджетного дефицита без включения печатного станка.
Основание для оптимизма — простое: партнеры не могут позволить себе остановиться. Лепушинский прямо сказал, что Украина нужна Западу, а потому финансирование продолжится. Это не самоуспокоение — это аргумент о взаимной зависимости.
Где трещина между «базовым сценарием» и реальностью
Однако есть деталь, которая делает этот оптимизм условным. Председатель налогового комитета Верховной Рады Данило Гетманцев признал в интервью LIGA.net, что финансовой катастрофы в апреле не будет — но не исключил её позже в этом году. А в отдельном интервью изданию Focus он озвучил конкретные цифры:
«Если взять Ukraine Facility, то по итогам 2025 года мы не выполнили 14 индикаторов, в результате чего уже недополучили 3,9 млрд евро».
Данило Гетманцев, председатель Комитета ВРУ по вопросам финансов
По данным издания Obozrevatel, подавляющая часть провала приходится на IV квартал 2025 года — 10 из 14 невыполненных индикаторов на сумму 2,5 млрд евро. Часть из них еще может быть отсрочена, но после 12 месяцев просрочки средства теряются безвозвратно.
Почему это не просто технический сбой
Невыполнение индикаторов — не абстракция. Среди причин — действия Государственной службы финансового мониторинга, которая систематически игнорировала запросы антикоррупционных органов и фактически провалила один из маяков программы. То есть потери финансирования связаны не только с внешней геополитикой — Венгрией, позицией США или задержкой траншей — но и с внутренними институциональными сбоями.
- Бюджет-2025 закладывает внешние заимствования на уровне свыше 38 млрд долларов — почти весь дефицит покрывается извне.
- Ukraine Facility — один из ключевых каналов: потеря даже части объемов ударяет по всему бюджетному планированию.
- Параллельно под угрозой — новая кредитная программа МВФ на 8 млрд долларов, которая привязана к выполнению тех же условий реформ.
НБУ имеет основания говорить об стабильности: международные резервы остаются на приемлемом уровне, гривня держится. Но «базовый сценарий» Лепушинского предполагает, что партнеры будут продолжать финансирование — тогда как Украина уже показала, что условия выполняет непоследовательно.
Если к концу первого квартала Верховная Рада не примет законодательство, необходимое для следующего транша МВФ, и не будет разблокирован кредит ЕС — останется ли «базовый сценарий» НБУ актуальным до лета?
