Заступник голови Національного банку Володимир Лепушинський в інтерв'ю «Інтерфакс-Україна» сказав коротко: «Катастрофа не входить до нашого базового сценарію». НБУ розраховує, що навіть попри затримку кредиту Євросоюзу Україна отримуватиме достатню зовнішню підтримку для покриття бюджетного дефіциту без увімкнення друкарського верстата.
Підстава для оптимізму — проста: партнери не можуть дозволити собі зупинитися. Лепушинський прямо сказав, що Україна потрібна Заходу, а тому фінансування продовжиться. Це не самозаспокоєння — це аргумент про взаємну залежність.
Де тріщина між «базовим сценарієм» і реальністю
Проте є деталь, яка робить цей оптимізм умовним. Голова податкового комітету Верховної Ради Данило Гетманцев визнав у інтерв'ю LIGA.net, що фінансової катастрофи у квітні не буде — але не виключив її пізніше цього року. А в окремому інтерв'ю виданню Focus він озвучив конкретні цифри:
«Якщо взяти Ukraine Facility, то за підсумками 2025 року ми не виконали 14 індикаторів, у результаті чого вже недоотримали 3,9 млрд євро».
Данило Гетманцев, голова Комітету ВРУ з питань фінансів
За даними видання Obozrevatel, переважна частина провалу припадає на IV квартал 2025 року — 10 із 14 невиконаних індикаторів на суму 2,5 млрд євро. Частина з них ще може бути відстрочена, але після 12 місяців прострочення кошти втрачаються безповоротно.
Чому це не просто технічний збій
Невиконання індикаторів — не абстракція. Серед причин — дії Державної служби фінансового моніторингу, яка систематично ігнорувала запити антикорупційних органів і фактично провалила один із маяків програми. Тобто втрати фінансування пов'язані не лише із зовнішньою геополітикою — Угорщиною, позицією США чи затримкою траншів — а й із внутрішніми інституційними збоями.
- Бюджет-2025 закладає зовнішні запозичення на рівні понад 38 млрд доларів — майже весь дефіцит покривається ззовні.
- Ukraine Facility — один із ключових каналів: втрата навіть частини обсягів б'є по всьому бюджетному плануванню.
- Паралельно під загрозою — нова кредитна програма МВФ на 8 млрд доларів, яка прив'язана до виконання тих самих реформних умов.
НБУ має підстави говорити про стабільність: міжнародні резерви залишаються на прийнятному рівні, гривня тримається. Але «базовий сценарій» Лепушинського передбачає, що партнери продовжуватимуть фінансування — тоді як Україна вже показала, що умови виконує непослідовно.
Якщо до кінця першого кварталу Верховна Рада не ухвалить законодавство, потрібне для наступного траншу МВФ, і не буде розблоковано кредит ЄС — чи залишиться «базовий сценарій» НБУ актуальним до літа?
