Еврокомиссар по экономике Валдис Домбровскис на этой неделе посещает Вашингтон с конкретным мандатом: убедить Японию, Великобританию и США ускорить выплаты Украине в рамках механизма ERA (Extraordinary Revenue Acceleration). Об этом сообщил Euractiv со ссылкой на трех безымянных чиновников ЕС.
Что такое ERA и где застряли деньги
ERA — это кредитный механизм G7 на $50 млрд (≈€45 млрд), где погашение обеспечено не Украиной, а доходами от замороженных российских активов. Логика проста: Россия платит за свою войну — хотя и опосредованно, через проценты на заблокированные €210 млрд в Euroclear.
ЕС свою долю — €18,1 млрд — уже выплатил полностью. США перечислили $20 млрд еще в декабре 2024 года. Но, как сообщает Украинская правда, в целом ~€14 млрд от США, Канады, Японии и Великобритании до сих пор не поступили в Украину.
Япония подписала соглашение с Министерством финансов Украины только 18 апреля 2025 года — на сумму 471,9 млрд иен (~€2,96 млрд). До этого Токио успел перечислить отдельные транши через механизм PEACE Всемирного банка, однако полноценное двустороннее обязательство в рамках ERA формально запоздало: G7 договаривались, что все соглашения вступят в силу не позже 30 июня 2025 года.
Почему темп выплат имеет значение сейчас
Брюссель спешит не просто ради принципа. Еврокомиссия уже приняла предложение о новом кредите для Украины на €90 млрд на 2026–2027 годы — и в этом пакете €45 млрд зарезервировано именно для погашения ERA. То есть новый кредит частично зависит от того, будет ли закрыт старый.
Параллельно — давление со стороны реальной экономики. По оценкам Киевской школы экономики, Украина потратила около 75% годовых расходов государственного бюджета уже в первом квартале 2025 года. Социальные выплаты, зарплаты бюджетников, армия — все это держится на международном финансировании.
«Это действительно еженедельный анализ — и так было всегда»,
— Юрий Буца, заместитель министра финансов Украины, в комментарии Politico
Есть и структурный риск: в 2025 году доходы Euroclear от замороженных российских активов упали до €3,9 млрд — на 25% меньше, чем годом раньше, из-за снижения ставок ЕЦБ. Это означает, что «бесплатных» денег для обслуживания ERA становится меньше.
Что говорят в Брюсселе
Выступая на презентации предложения о €90 млрд, Домбровскис констатировал: «По ERA уже выплачено €35 млрд. Мы продолжим тесное взаимодействие с партнерами G7, чтобы обеспечить выполнение их обязательств». Формулировка осторожная — но сам факт поездки в Вашингтон сигнализирует, что «тесное взаимодействие» на уровне писем уже не срабатывает.
Экономистка Александра Мироненко из Центра экономической стратегии обращает внимание на более широкую проблему координации: Украина уже не выполнила 7 реформных индикаторов в рамках Ukraine Facility, что может обойтись до $2,6 млрд недополученных средств. «Тогда как партнеры задерживают ERA, Украина одновременно рискует недополучить и другие транши — из-за условий, которые не всегда зависят от темпов на фронте»,
Если Япония, Великобритания и Канада выплатят свои доли ERA до конца 2025 года, €90-миллиардный пакет 2026–2027 стартует без долгового хвоста. Если нет — Брюссель входит в новые переговоры с незакрытым счетом от предыдущих.
