Єврокомісар з економіки Валдіс Домбровскіс цього тижня відвідує Вашингтон із конкретним мандатом: переконати Японію, Велику Британію та США прискорити виплати Україні в рамках механізму ERA (Extraordinary Revenue Acceleration). Про це повідомив Euractiv із посиланням на трьох неназваних чиновників ЄС.
Що таке ERA і де зависли гроші
ERA — це кредитний механізм G7 на $50 млрд (≈€45 млрд), де погашення забезпечене не Україною, а доходами від заморожених російських активів. Логіка проста: Росія платить за свою війну — хоча й опосередковано, через відсотки на заблоковані €210 млрд у Euroclear.
ЄС свою частку — €18,1 млрд — вже виплатив повністю. США перерахували $20 млрд ще у грудні 2024 року. Але, як повідомляє Українська правда, загалом ~€14 млрд від США, Канади, Японії та Великої Британії досі не надійшли до України.
Японія підписала угоду з Міністерством фінансів України лише 18 квітня 2025 року — на рівні 471,9 млрд єн (~€2,96 млрд). До цього Токіо встиг перерахувати окремі транші через механізм PEACE Світового банку, проте повноцінне двостороннє зобов'язання у рамках ERA формально запізнилося: G7 домовлялися, що всі угоди наберуть чинності не пізніше 30 червня 2025 року.
Чому темп виплат має значення зараз
Брюссель поспішає не просто заради принципу. Єврокомісія вже ухвалила пропозицію щодо нового кредиту для України на €90 млрд на 2026–2027 роки — і в цьому пакеті €45 млрд зарезервовано саме для погашення ERA. Тобто новий кредит частково залежить від того, чи буде закрито старий.
Паралельно — тиск з боку реальної економіки. За оцінками Київської школи економіки, Україна витратила близько 75% річних видатків держбюджету вже в першому кварталі 2025 року. Соціальні виплати, зарплати бюджетників, армія — все це тримається на міжнародному фінансуванні.
«Це реально щотижневий аналіз — і так було завжди»,
— Юрій Буца, заступник міністра фінансів України, в коментарі Politico
Є й структурний ризик: у 2025 році доходи Euroclear від заморожених російських активів впали до €3,9 млрд — на 25% менше, ніж роком раніше, через зниження ставок ЄЦБ. Це означає, що «безкоштовних» грошей для обслуговування ERA стає менше.
Що говорять у Брюсселі
Виступаючи на презентації пропозиції щодо €90 млрд, Домбровскіс констатував: «З ERA вже виплачено €35 млрд. Ми продовжимо тісну взаємодію з партнерами G7, щоб забезпечити виконання їхніх зобов'язань». Формулювання обережне — але сам факт поїздки до Вашингтона сигналізує, що «тісна взаємодія» на рівні листів вже не спрацьовує.
Економістка Олександра Мироненко з Центру економічної стратегії звертає увагу на ширшу проблему координації: Україна вже недовиконала 7 реформних індикаторів у рамках Ukraine Facility, що може коштувати до $2,6 млрд недоотриманих коштів. «Тоді як партнери затримують ERA, Україна водночас ризикує недоотримати й інші транші — через умови, які не завжди залежать від темпів фронту»,
Якщо Японія, Велика Британія та Канада виплатять свої частки ERA до кінця 2025 року, €90-мільярдний пакет 2026–2027 стартуватиме без боргового хвоста. Якщо ні — Брюссель входить у нові переговори з незакритим рахунком від попередніх.
