Ce qui s'est passé
Warner Bros. Discovery (WBD) a rejeté la dernière offre de Paramount Skydance, mais a laissé à son rival une semaine pour tenter d'améliorer les conditions. Le délai, indiqué par le service de presse de WBD, expire le 23 février — et il déterminera la suite des négociations et la position du conseil d'administration.
«Pendant cette période, WBD interagira avec Paramount pour discuter des points faibles qui restent non résolus et clarifier certaines conditions de l'accord de fusion proposé.»
— service de presse de Warner Bros. Discovery
Chiffres et échéances
En bref, côté chiffres : Paramount, selon le communiqué de WBD, a informellement accepté de payer 31 $ par action (contre 30 $ précédemment). Reuters a calculé que l'offre actuelle de Paramount évalue l'ensemble de WBD à 108,4 milliards de dollars, tandis que Netflix propose 82,7 milliards de dollars uniquement pour le studio et l'activité streaming.
WBD a déjà convoqué une assemblée générale extraordinaire des actionnaires le 20 mars, où un vote sur la fusion avec Netflix doit avoir lieu. La société prévoit aussi de scinder la division Global Networks en une société cotée distincte (Discovery Global) — cette opération est prévue approximativement au troisième trimestre 2026. La clôture annoncée de l'accord avec Netflix est de 12–18 mois.
«Un haut responsable de Paramount a informé de manière non officielle un membre du conseil d'administration de WBD de son accord pour payer 31 $ par action... et que cette offre n'est pas "la meilleure et la finale".»
— service de presse de WBD (d'après Reuters)
Pourquoi c'est important
En surface, il s'agit d'un différend d'entreprise sur le prix. Mais, dans un contexte plus large, c'est une lutte pour la structure du marché mondial des médias : qui possédera de vastes catalogues de contenus, quelles plateformes définiront les règles de distribution, et comment cela affectera la concurrence et l'accessibilité des contenus pour le spectateur.
Pour les actionnaires, la question clé est de savoir si Paramount pourra présenter un paquet financièrement plus attractif d'ici le 23 février ou si le conseil soutiendra la recommandation en faveur de la fusion avec Netflix. Pour le marché, le résultat déterminera s'il y aura une consolidation supplémentaire des actifs ou si WBD restera une entité autonome avec des activités séparées.
Ce qui suit et pourquoi cela est important pour l'Ukraine
Les prochaines étapes définiront le rythme et la forme de la transaction : l'offre officielle de Paramount, le vote des actionnaires du 20 mars et le processus de scission de Global Networks. Si la fusion avec Netflix se réalise, cela modifiera la répartition des droits sur les contenus et les opportunités de partenariats locaux dans différents pays.
Pour l'Ukraine, cela compte pour une raison pratique : les changements globaux dans la propriété des médias influent sur l'accès aux contenus sous licence, les conditions de coopération des productions locales et l'indépendance de la diffusion. La concentration des catalogues entre les mains de grands acteurs signifie que la politique des plateformes et les conditions de distribution deviendront déterminantes pour le public et l'industrie ukrainiens.
Les analystes et Reuters soulignent : dans cette histoire, l'emporte celui qui saura le mieux associer logique financière et argumentaire de gestion. Pour les observateurs, ce n'est pas le moment de céder aux émotions, mais de suivre attentivement les chiffres et les conditions des accords.
Et pour finir : les décisions du conseil et des actionnaires montrent que les grandes batailles médiatiques se jouent moins par de grosses campagnes publicitaires que par des subtilités juridiques et financières — les mêmes mécanismes qui détermineront, dans les années à venir, comment et d'où nous apprendrons et regarderons le monde.
