Vue d'ensemble
En général, les observateurs de la Réserve fédérale ne consacrent pas beaucoup d'efforts à compter les voix. Le comité de politique monétaire parvient à une décision consensuelle, et s'il y a une ou deux dissensions, c'est au mieux une note de bas de page.
Mais ce ne sont pas des temps normaux. Les détails du décompte des voix prennent de l'importance à la lumière des divergences politiques. Considérons un moyen particulièrement étrange – mais tout à fait plausible – dont les voix pourraient être réparties.
État des lieux
Si le triumvirat dirigeant – le président Jerome Powell, le vice-président Philip Jefferson et le président de la Réserve fédérale de New York John Williams – décide qu'une baisse des taux est nécessaire, ils seront probablement rejoints par les trois gouverneurs nommés par Trump au sein du comité : Michelle Bowman, Stephen Moore et Christopher Waller.
Cela leur donne cependant seulement six voix sur les 12 membres du FOMC qui votent. Ils ont besoin d'une septième voix pour obtenir la majorité.
Où trouver la septième voix ?
Les quatre présidents des banques de réserve non new-yorkaises qui ont droit de vote à cette réunion (Austin Goolsbee de Chicago, Susan Collins de Boston, Alberto Musalem de Saint-Louis et Jeff Schmid de Kansas City) ont tous exprimé des réserves concernant une baisse des taux.
Cela ne garantit pas qu'ils seront tous en désaccord, bien sûr (Goolsbee a été vague jeudi, disant : "Je veux entendre ce que mes collègues ont à dire"). Mais c'est tout à fait possible.
Dans ce scénario, il y a deux gouverneurs nommés par Biden auxquels Powell pourrait s'adresser pour obtenir sa majorité.
L'un d'eux est Michael Barr, qui semble très préoccupé par l'inflation en ce moment et plaide pour la prudence. La norme selon laquelle les gouverneurs ne s'expriment pas en désaccord a été complètement brisée au cours des 14 derniers mois. Donc, il pourrait raisonnablement voter "non".
Ironie du sort
Cela laisse un autre gouverneur nommé par Biden auquel Powell pourrait s'adresser pour obtenir sa septième voix. C'est un fonctionnaire qui se concentre beaucoup sur la santé du marché du travail et garde ses opinions sur le prochain pas politique pour lui-même.
Ce gouverneur, bien sûr, est Lisa Cook.
La Cour suprême des États-Unis doit examiner la question de savoir si le président Trump peut la révoquer, comme il essaie de le faire depuis l'automne, le 21 janvier.
En d'autres termes, le sort de la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourrait dépendre de la voix d'un fonctionnaire que Trump tente activement de renvoyer, et la Cour suprême doit décider de son sort seulement un mois après un vote clé.
