Lundi soir, Kim Yong-beom, conseiller principal du président pour les politiques, a publié sur Facebook une réflexion sur ce qui se passerait si la Corée du Sud s'établissait comme un nœud clé dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Sa conclusion : les revenus fiscaux excédentaires du boom de l'IA devraient être restitués aux citoyens sous forme de paiements directs — des « dividendes ».
Le lendemain matin, le Kospi a ouvert à un record de 7 999 points — puis s'est effondré. Vers 10 heures du matin, lorsque les nouvelles sur le post ont commencé à circuler, l'indice a chuté de 5,12 % — à 7 421 points. Les actions de Samsung Electronics et SK hynix ont dégringolé. Après les clarifications de Kim, la baisse s'est ralentie, mais le Kospi a tout de même clôturé à 7 643, perdant 2,3 % — pour la première fois en six séances.
« Si la position stratégique de la Corée dans la chaîne d'approvisionnement de l'infrastructure de l'IA crée un boom structurel entraînant des revenus excédentaires record — la question de la façon de dépenser cet argent n'est pas seulement une question de choix, mais une question de conception politique ».
— Kim Yong-beom, message sur Facebook
Pourquoi le marché a-t-il réagi ainsi à un seul post ? Le Kospi s'est déjà apprécié de 86 % de manière cumulée cette année — et les sentiments y sont extrêmement instables. Homin Lee, stratège chez Lombard Odier Singapore, a noté : « La vitesse de la baisse montre que le déclencheur a été le commentaire inattendu du directeur Kim sur le « dividende IA ».
Le contexte, sans lequel les chiffres ne disent rien : les prévisions de bénéfices annuels de Samsung dépassent celles d'Apple et d'Alphabet — ne cédant qu'à Nvidia ; le bénéfice attendu de SK Hynix en 2026 atteint 239 billions de wons. C'est sur fond de ce bouleversement tectonique des revenus des entreprises qu'est apparue l'idée de partage.
« Opinion personnelle » ou ballon d'essai
Après la fermeture des marchés, la présidence a déclaré que la proposition de Kim était une « opinion personnelle » et n'était pas liée aux discussions internes au bureau du président. Cependant, Kim Yong-beom est un membre clé de l'équipe politique de l'administration de Lee Jae-myung, qui souligne régulièrement la croissance « inclusive ».
L'idée de partager les surprofits technologiques entre tous les citoyens n'est pas nouvelle. Depuis 1976, l'Alaska oriente constitutionnellement au moins 25 % des revenus des ressources minérales vers un fonds permanent, dont chaque résident de l'État reçoit les distributions. La différence est que l'Alaska distribue les profits de l'extraction des ressources non renouvelables — le pétrole. La proposition coréenne envisage une redistribution des taxes provenant des entreprises technologiques privées, ce qui soulève immédiatement la question des limites entre la politique fiscale et la politique d'entreprise.
Ce qui a vraiment inquiété le monde des affaires
Le secteur commercial craint croissamment que la proposition ne signale une pression sur les entreprises pour qu'elles partagent les bénéfices avec le grand public — même si formellement le mécanisme est lié aux revenus fiscaux « excédentaires », et non à une nouvelle imposition sur les sociétés.
- Clarification des autorités : les paiements proviendront des « revenus fiscaux excédentaires », non d'une nouvelle taxe sur les entreprises.
- Réaction du marché : même les clarifications n'ont pas ramené le Kospi au niveau record du jour.
- Position de Cheong Wa Dae : « opinion personnelle », non position gouvernementale.
- Échelle et mécanisme : inconnus — et c'est précisément ce qui reste le risque clé.
La panique s'est dissipée rapidement, mais l'échelle, les sources de financement et la voie de mise en œuvre du « dividende » restent peu clairs — et le marché surveillera probablement l'évolution des événements.
Si Samsung et Nvidia deviennent vraiment le nouveau « pétrole » — qui détermine quand un bénéfice devient « excédentaire » au point d'être distribué : le gouvernement, le parlement, ou le marché lui-même ?
