La Banque nationale a donné son autorisation à la Compagnie d'assurance PRAT « Veles » de quitter le marché par l'exécution de son portefeuille d'assurance et a approuvé le plan correspondant. Cela signifie que l'entreprise ne se ferme pas simplement — elle est obligée d'abord de payer ou de transférer tous les engagements d'assurance en vigueur aux clients, et seulement après cela, de demander à la Banque nationale l'annulation de sa licence.
« Veles » opère sur le marché depuis 1998. Le capital-actions s'élève à 15 millions de hryvnias, les bénéficiaires finaux sont la famille Sardaryan. L'entreprise n'est pas membre du MTSBU et n'a pas vendu d'OSCPV, donc pour la plupart des conducteurs, sa disparition passerait inaperçue. Mais le mécanisme de sortie est révélateur.
Pourquoi la sortie « volontaire » n'est pas vraiment volontaire
Formellement, la décision de liquidation est prise par les actionnaires lors de l'assemblée générale. Mais le contexte est différent : depuis 2022, la Banque nationale augmente systématiquement les exigences en matière de capital, de transparence de la structure de propriété et de constitution des réserves techniques. Les entreprises qui ne répondent pas à ces exigences soit se retirent d'elles-mêmes, soit reçoivent l'annulation forcée de leur licence.
Le nettoyage du marché de l'assurance, par son importance et son ampleur, est comparable aux réformes fondamentales du système bancaire de 2014-2017.
Andriy Pyshnyy, Gouverneur de la Banque nationale
Le parallèle avec la réforme bancaire n'est pas rhétorique. À l'époque, plus de 90 banques ont quitté le marché. Dans le secteur des assurances, le processus est plus lent, mais la tendance est la même.
Les chiffres qui expliquent l'ampleur
- 55 compagnies d'assurance risques opéraient au début de l'année 2025.
- 48 compagnies restaient à la fin de l'année 2025 — sept de moins en un an.
- ~38 assureurs au total ont quitté le marché au cours de l'année 2025, dont 36 dans le segment non-vie.
- Les 5 plus grands acteurs contrôlent maintenant 42 % des primes contre 39 % un an plus tôt — la concentration augmente.
Ce que reçoit le client de « Veles »
La procédure d'exécution du portefeuille est une protection pour les assurés : l'entreprise ne peut pas simplement « disparaître » avec des polices impayées. La Banque nationale supervise le plan de sortie et les délais. Si l'assureur ne remplit pas ses obligations dans le délai imparti, le régulateur annule la licence de force, ce qui peut compliquer l'obtention des indemnités.
Dans le cas de « Veles », l'ampleur du portefeuille est faible — l'entreprise appartenait au segment inférieur du marché. Mais le précédent est important : ce n'est déjà pas la première telle sortie en 2025. En février, une autorisation similaire a été accordée à « Industrial Insurance Alliance ».
Et après
Le marché se consolide : les petits acteurs sont soit rachetés par les plus grands, soit exécutent leur portefeuille et se retirent. La part des dix leaders en termes de primes a augmenté de 65 % à 71 % en un an — et ce n'est que le début du cycle. Le prochain test pour les petites entreprises sera le respect des nouveaux normes prudentielles que la Banque nationale introduit progressivement jusqu'en 2026.
La question n'est pas de savoir si quelqu'un d'autre quittera le marché — quelqu'un le fera. La question est de savoir si les entreprises moyennes disposant d'un capital de 50-100 millions de hryvnias auront le temps d'attirer un investisseur ou de réaliser une fusion avant que le régulateur ne passe les exigences du mode recommandatoire au régime obligatoire.
