Le ministère de l'Économie prépare une révision à la baisse de ses prévisions macroéconomiques. L'indicateur de croissance du PIB fixé dans le budget d'État 2026 à 2,4% sera réduit — c'est ce qu'a confirmé le ministre Oleksiy Sobolev dans une interview à RBC-Ukraine.
Que s'est-il passé avec les chiffres
Selon l'évaluation du ministère de l'Économie, en janvier-février 2026, le PIB réel de l'Ukraine a diminué de 1,2% par rapport à la même période 2025. L'Institut de recherche économique et de conseil politique (IED) enregistre un indicateur encore plus strict pour janvier : moins 1,4% en base annuelle. Selon les résultats du premier trimestre complet, l'Office national des statistiques a enregistré une baisse de 0,5% d'une année à l'autre — pour la première fois depuis 2023.
Pour comprendre l'ampleur : l'Ukraine a terminé l'année 2025 avec une croissance du PIB réel de 1,8%. La baisse de deux mois au début 2026 a essentiellement annulé les deux tiers de cette augmentation.
« En ce moment, nous préparons une révision de la prévision macro. Elle a été préparée pour le budget avant l'hiver, donc bien sûr elle sera révisée. La prévision sera réduite car nous avons eu un PIB négatif en janvier et février ».
Oleksiy Sobolev, ministre de l'Économie, interview RBC-Ukraine
Pourquoi l'économie a-t-elle chuté
Les raisons sont spécifiques. Selon les données du ministère de l'Économie et de l'IED, le facteur principal a été l'intensification des attaques russes contre les infrastructures énergétiques combinée à un hiver anormalement froid. L'Ukraine, selon les estimations de l'agence Reuters, a perdu environ 40% de ses capacités de génération entre octobre 2025 et février 2026.
Les conséquences pour les secteurs spécifiques :
- Industrie extractive — moins environ 17% en base annuelle en janvier en raison d'une extraction plus faible de gaz et de charbon
- Production et distribution d'électricité et de gaz — baisse de 16%
- Construction — a souffert des gels extrêmes qui ont rendu physiquement impossible le travail sur les chantiers
Parallèlement, il y a des exceptions : le commerce intérieur a augmenté de 13%, la construction (en base cumulative pour le trimestre) a montré un plus 3%, l'industrie de transformation aussi est en positif. Mais cela n'a pas suffi à compenser l'effondrement du secteur énergétique.
Ce que disent les prévisions indépendantes
Avant même que ces chiffres deviennent publics, les analystes de Dragon Capital avertissaient d'un scénario similaire. L'économiste en chef de l'entreprise, Olena Bilan, liait directement le ralentissement à l'absence d'une trêve énergétique : « Il n'y a pas de raison de s'attendre à une trêve énergétique. Cela aurait fourni une croissance supplémentaire du PIB pouvant atteindre 1% ». La prévision révisée de Dragon Capital pour 2026 est une croissance de seulement 1-1,5%.
La Banque nationale d'Ukraine a révisé en avril sa prévision à 1,3%. La Banque mondiale dans son rapport mis à jour a réduit les attentes pour l'Ukraine de 2% à 1,2%, citant les dommages aux infrastructures énergétiques et industrielles, la pénurie de main-d'œuvre et l'incertitude économique accrue comme facteurs clés.
Pourquoi la révision des prévisions n'est pas simplement de la statistique
La prévision macro est la base du budget d'État. Un PIB plus bas signifie une base plus faible pour calculer les revenus de la TVA, de l'impôt sur les bénéfices et de l'impôt sur le revenu des personnes. En temps de guerre, quand les dépenses de défense sont fixes et ne peuvent être réduites, le déficit budgétaire augmente ou il faut chercher d'autres sources de financement — principalement externes. En 2026, l'Ukraine dépend déjà de l'aide internationale qui couvre plus de la moitié du déficit budgétaire.
Question ouverte : La Banque nationale d'Ukraine et Dragon Capital s'accordent à dire que le facteur clé de la reprise reste l'état du système énergétique. Si la Russie continue ses attaques contre la génération avec la même intensité jusqu'à l'automne 2026 — la prévision de 1,3% s'avérera tout aussi optimiste que l'indicateur de 2,4% qui était incorporé dans le budget.
