Дмитро Наталуха очолив Фонд державного майна 14 січня 2026 року — п'ятим керівником за час повномасштабної війни. Він прийняв структуру, яка понад півтора року працювала без керівника: вакантний департамент бухгалтерської звітності, відсутня аудиторська вертикаль. Перше, що зробила нова команда, — провела інвентаризацію.
Що показав аудит
Результат виявився різким. З більш ніж тисячі об'єктів малої приватизації реальну цінність має лише чверть. З 19 об'єктів великої приватизації — 53% Наталуха характеризує як безперспективні.
«Просто відкрили старі захаращені шафи і подивилися, що там усередині. І тихо жахнулись».
Дмитро Наталуха, голова ФДМУ — Facebook
Це не абстрактна цифра. За даними Слова і Діла, за перші десять місяців 2025 року приватизація принесла до бюджету 2,9 млрд грн — при тому що планові показники роками системно не виконувались. Держава роками виставляла на продаж те, що ніхто не купував, — і рахувала це активами.
Проблема не в мотлосі — а в тому, що лишилось
Серед «перспективних» об'єктів великої приватизації — Одеський припортовий завод (ОПЗ), торговий центр Ocean Plaza в Києві, Демуринський гірничо-збагачувальний комбінат і Миколаївський глиноземний завод. Як повідомляє Inventure, саме ці чотири активи ФДМУ планує виставити на продаж найближчим часом.
Але всі вони — складні угоди. ОПЗ стримує не лише борг перед Ostchem у $193 млн, а передусім військовий ризик: завод розташований в Одеській області в зоні ракетних ударів. За словами Наталухи, саме «прапор, статус або міжнародна репутація» покупця може стати реальною гарантією безпеки активу — тобто Фонд фактично шукає стратегічного інвестора з геополітичним прикриттям.
«Прихована приватизація» як системна проблема
За даними Forbes Ukraine, Наталуха ідентифікує ще одну проблему — глибшу за реєстр непотрібних об'єктів. На держпідприємствах, які формально не приватизовані, роками діє схема: прибутки — менеджменту, збитки — бюджету. Він називає це «прихованою приватизацією через менеджмент».
Щоб розірвати цю логіку, ФДМУ розглядає нову модель: управляти держактивами як єдиним інвестиційним портфелем, змінювати менеджмент на стратегічно важливих підприємствах і готувати окремі з них до IPO або часткового продажу державної частки. За матеріалами Mind.ua, вже 2026 року Фонд може провести масштабний аудит активів під управлінням і змінити керівництво на ключових підприємствах.
Аудит виявив масштаб занедбаності. Але перелік «перспективних» об'єктів — ОПЗ, глиноземний завод, Ocean Plaza — це активи, які роками не вдавалося продати за попередніх команд, і кожен з них несе окремий юридичний, борговий або безпековий ризик.
Якщо ФДМУ продасть хоча б один великий об'єкт до кінця 2026 року на прозорих умовах і за ринковою ціною — це стане першим реальним тестом того, чи змінилась логіка фонду, а не лише його керівник.
