En mars 2025, la société privée Hancock Prospecting, propriété de Gina Rinehart, a discrètement rééquilibré son portefeuille américain. Selon les documents réglementaires du 15 mai, analysés par Reuters, le volume total du rééquilibrage s'est élevé à 133 millions de dollars — dont 97 millions ont été consacrés aux actions des entreprises de défense.
Ce qui a été acheté et ce qui a été vendu
Hancock a acquis des actions de RTX, Northrop Grumman, L3Harris Technologies et Lockheed Martin. Simultanément, l'entreprise a augmenté sa participation dans le producteur de cuivre canadien Hudbay Minerals d'environ 10% et a ajouté un portefeuille d'actions du producteur d'or Newmont. Un document distinct du 14 mai a montré que Hancock a pris 6,3% dans Rare Earths Americas — une entreprise développant des gisements de terres rares aux États-Unis.
Dans le même temps, Hancock s'est complètement retirée du producteur chilien de lithium SQM — malgré le fait qu'elle développe avec lui le projet lithium Andover en Australie. Ce n'est pas une rupture de partenariat, mais un signal clair : la participation publique dans SQM ne semble plus attrayante.
« Hancock a ajouté des positions dans la défense, l'or et les terres rares à son portefeuille américain d'une valeur de 3,3 milliards de dollars »
Reuters, 18 mai 2025
Un angle inattendu : il ne s'agit pas d'armes — il s'agit de chaînes d'approvisionnement
La combinaison au cours d'un même trimestre de défense + terres rares + or n'est pas un hasard. Les trois secteurs sont unis par une logique unique : la dépendance aux matières premières critiques que les États-Unis cherchent à soustraire au contrôle chinois. RTX et Lockheed sont des consommateurs directs d'éléments de terres rares dans la fabrication de fusées et d'avions. La participation dans Rare Earths Americas est essentiellement un pari sur la demande américaine du secteur de la défense que Hancock vient d'acheter.
Rinehart construit depuis longtemps des positions dans les terres rares par le biais d'actifs australiens — notamment, Hancock est le plus grand actionnaire d'Arafura Rare Earths avec une participation supérieure à 15%. L'entrée sur le marché américain des terres rares semble être une expansion logique de cette stratégie vers le lieu où l'appétit étatique est actuellement le plus grand.
L'échelle : 97 millions de dollars dans le contexte de 3,3 milliards de dollars
Les achats de défense représentent moins de 3% du portefeuille américain total de Hancock. Mais la direction du mouvement est plus importante que la taille : l'entreprise, qui a grandi sur le minerai de fer, se diversifie systématiquement dans des actifs que les États considèrent comme stratégiques dans un contexte de réarmement et de fragmentation des chaînes d'approvisionnement mondiales.
- RTX, Northrop Grumman, L3Harris, Lockheed Martin — 97 millions de dollars (défense et aérospatiale)
- Newmont — nouveau portefeuille (or comme actif de protection)
- Hudbay Minerals — augmentation de la participation d'environ 10% (cuivre pour la transition énergétique)
- Rare Earths Americas — 6,3% (terres rares, matière première critique pour la défense)
- SQM — retrait complet (lithium, Chili)
Si Washington lance véritablement un programme à grande échelle d'extraction interne de terres rares — par le biais de subventions ou de contrats de défense — Hancock se trouvera en position de fournisseur de matières premières pour les mêmes entreprises dont elle vient d'acheter les actions. La question est de savoir si l'infrastructure américaine des terres rares atteindra les volumes industriels avant que la prime géopolitique des actions de défense ne commence à diminuer.
