En décembre 2023, Kernel a acheté le vraquier Rotterdam Pearl V d'une capacité de 55 000 tonnes pour 15,7 millions de dollars. Le 7 mai 2025, le service de presse du groupe agro a confirmé sa vente. Le montant du profit réalisé n'a pas été divulgué.
Trois navires en deux ans — et retour à zéro
La logique de l'entrée sur le marché du transport maritime était simple : les années 2022-2023 ont connu une pénurie de fret, les taux à leur maximum, les ports ukrainiens menacés. L'entreprise a acquis le vraquier Eneida et le pétrolier Mavka en 2023, et le Rotterdam Pearl V à la fin de cette même année civile. Au sommet, la flotte de Kernel comprenait trois navires et assurait jusqu'à 100 000 tonnes d'exportation de céréales par mois.
La première hirondelle s'est envolée en avril 2024 : l'Eneida s'est vendu pour 7,4 millions de dollars — deux fois moins cher que le Rotterdam Pearl V. À l'époque, le directeur de la logistique Mykhaylo Miroshnychenko a expliqué la logique franchement :
« Nous sommes entrés dans l'investissement quand les taux de fret étaient au sommet. Je me souviens des calculs selon lesquels le retour sur investissement du navire était inférieur à un an. Et en effet, c'est ce qui s'est produit : nous avons rapidement récupéré notre pétrolier ».
Mykhaylo Miroshnychenko, directeur de la logistique de Kernel, Rail.insider
Kernel ne conserve désormais qu'un seul actif — le pétrolier Mavka d'un port en lourd de 13 500 tonnes pour le transport d'huile de tournesol. La compagnie n'exclut pas sa vente non plus si une « bonne offre » est reçue.
Ce qui a changé sur le marché
- Le corridor céréalier a stabilisé l'exportation en eaux profondes via les ports ukrainiens.
- Le marché est saturé de vraquiers d'occasion — les taux de fret ont baissé par rapport au pic de 2022-2023.
- Un navire en sa possession dans cet environnement — un capital gelé, et non un avantage concurrentiel.
Néanmoins, Kernel n'est pas simplement un exportateur de céréales. Selon les données de la compagnie, en 2024 fiscal, 6,7 millions de tonnes de produits agricoles ont été traités via ses propres terminaux maritimes. Les terminaux ne vont nulle part — seule la flotte devient superflue.
La flotte comme instrument commercial, non comme actif stratégique
Déjà en 2024, le chef du département de transbordement et de la flotte Yuriy Kizlevych a déclaré que Kernel envisageait de « rester continuellement sur le marché de l'achat-vente de navires » — c'est-à-dire acheter à bas prix, faire du profit et revendre. Ce n'est pas une compagnie de navigation, mais un groupe agro qui entre situationnellement sur le marché connexe.
Le Rotterdam Pearl V confirme ce modèle : acheté pour 15,7 millions de dollars au moment où le propre tonnage se payait en un an, vendu après stabilisation — probablement avec profit ou du moins sans pertes substantielles. L'Eneida, acquise précédemment et vendue pour 7,4 millions de dollars, est aussi en bénéfice compte tenu du revenu opérationnel de la période d'utilisation.
Si Kernel vend aussi le Mavka, le groupe agro reviendra complètement au modèle des transports affrétés — celui dont il fuyait en 2022. La question n'est pas de savoir s'ils vendront le pétrolier, mais à quel taux de fret il deviendra rentable d'acheter à nouveau.
