Au 1er avril 2026, la part des crédits non performants (NPL) dans le système bancaire ukrainien a diminué à 12,9% — le niveau le plus bas depuis la fin de 2009. Sur le trimestre, l'indicateur a baissé de 1 point de pourcentage, et depuis le pic de mars 2022 — de 13,7 pp. La Banque nationale explique cela par deux facteurs : la croissance des nouveaux crédits et la régularisation des anciennes dettes.
Mais dans les détails, le tableau est plus complexe.
Une seule radiation qui a changé les statistiques
Le tournant clé s'est produit non au premier trimestre 2026, mais en décembre 2025 : les banques d'État ont radié d'un seul coup plus de 170 milliards de hryvnias de vieux actifs non performants. C'est précisément à ce moment que la part des NPL a franchi la barre des 14%.
PrivatBank a apporté la contribution la plus importante. Selon le Financial Club, son portefeuille NPL a diminué de près de 10 fois — de 170,3 milliards de hryvnias au début de 2025 à 18,8 milliards de hryvnias au début de 2026. À titre de comparaison : toutes les banques des groupes bancaires étrangers réunis n'ont radié que 7,26 milliards de hryvnias sur l'année, les banques à capital privé — 5,95 milliards de hryvnias.
« Les nouveaux crédits conservent toujours une haute qualité, le taux de défaut est au niveau historiquement bas »
Banque nationale d'Ukraine
Cela est vrai pour les nouveaux prêts. Mais la baisse de la part globale des NPL est partiellement le résultat d'un nettoyage comptable des bilans, et non seulement du retour des emprunteurs à la discipline de paiement.
Ce qui se passe avec le crédit réel
Il existe aussi une composante organique. Le volume brut des crédits dans le système bancaire au cours du premier trimestre 2026 a augmenté de 75,8 milliards de hryvnias (5,6%) — à 1,436 billion de hryvnias. Les crédits nets en hryvnias aux entreprises en mars ont augmenté de 32% en glissement annuel, à la population — de 36%. Le volume des crédits non performants proprement dits a diminué de 3,8 milliards de hryvnias, à 185,5 milliards de hryvnias.
La part des NPL des personnes physiques a diminué à 10,3%, celle des entreprises reste plus élevée : après une baisse de 1,3 pp au trimestre, elle s'élève à environ 16,6% (selon les données de la BNU au début mars). Le segment des entreprises se redresse plus lentement — et c'est lui qui forme la majorité du risque résiduel.
Banques d'État : des bilans plus propres, mais la même part du système
Le paradoxe est que les banques d'État, qui ont activement radié les dettes et amélioré les statistiques, restent dominantes dans le système. Leur part dépasse 60% des actifs — un niveau que la BNU considère publiquement comme excessif et vise à réduire à 25-30%.
Zelenski exige déjà une vente rapide de Sens Bank et d'Ukrgasbank — c'est une partie des engagements envers le FMI. Cependant, PrivatBank, dont la radiation unique a le plus affecté les statistiques des NPL, n'est pas prévu d'être vendu pour l'instant : il reste une source de revenus rentable pour le budget.
- La radiation supprime les NPL du bilan, mais ne restitue pas les fonds — les créanciers reconnaissent de facto une perte
- Les nouveaux crédits sont de qualité, mais sont émis dans un contexte de soutien actif de l'État et d'avantages militaires
- Les NPL des entreprises (≈16,6%) restent deux fois plus élevés que ceux du segment de détail (10,3%)
- La privatisation de deux banques d'État entrera en concurrence pour un cercle étroit d'investisseurs prêts au risque de guerre
L'indicateur de 12,9% — une amélioration réelle après le pic de 39,1% en 2022. Mais si en 2027, les banques d'État ne procèdent pas à une nouvelle radiation massive, et que les rythmes de création de crédits ralentissent en raison des combats ou d'une hausse des taux — le ratio NPL se maintiendra-t-il en dessous de 13% par sa seule dynamique, sans opérations exceptionnelles de bilan?
