Stand vom 1. April 2026 ist der Anteil notleidender Kredite (NPL) im Bankensystem der Ukraine auf 12,9% gefallen — den niedrigsten Wert seit Ende 2009. Über das Quartal sank die Quote um 1 Prozentpunkt, vom Höchststand im März 2022 um 13,7 Prozentpunkte. Die Nationalbank erklärt dies mit zwei Faktoren: dem Wachstum neuer Kreditvergabe und der Regulierung alter Schulden.
Aber die Details zeigen ein komplexeres Bild.
Eine Abschreibung, die die Statistik veränderte
Der entscheidende Wendepunkt kam nicht im ersten Quartal 2026, sondern bereits im Dezember 2025: Staatsbanken schrieben gleichzeitig über 170 Milliarden Hrywnja alter notleidender Vermögenswerte ab. Damals durchbrach die NPL-Quote die 14%-Marke.
Der größte Beitrag kam von der PrivatBank. Nach Angaben des Financial Club schrumpfte ihr NPL-Portfolio um fast das Zehnfache — von 170,3 Milliarden Hrywnja Anfang 2025 auf 18,8 Milliarden Hrywnja Anfang 2026. Zum Vergleich: Alle Banken ausländischer Bankgruppen zusammen schrieben im Jahr nur 7,26 Milliarden Hrywnja ab, Banken mit privatem Kapital — 5,95 Milliarden Hrywnja.
«Neue Kredite behalten weiterhin eine hohe Qualität, die Ausfallquoten sind auf einem historisch niedrigen Niveau»
Nationale Bank der Ukraine
Das ist wahr für neue Darlehen. Aber die Senkung der gesamten NPL-Quote ist teilweise das Ergebnis buchhalterischer Bilanzbereinigung, nicht nur der Rückkehr von Kreditnehmern zur Zahlungsdisziplin.
Was mit der realen Kreditvergabe geschieht
Es gibt auch eine organische Komponente. Das Gesamtvolumen der Kredite im Bankensystem im ersten Quartal 2026 ist um 75,8 Milliarden Hrywnja (5,6%) — auf 1.436 Billionen Hrywnja — gestiegen. Nettokredite in Hrywnja an Unternehmen stiegen im März um 32% Jahr für Jahr, an Privatpersonen um 36%. Das Volumen der eigentlichen notleidenden Kredite schrumpfte derweil um 3,8 Milliarden Hrywnja, auf 185,5 Milliarden Hrywnja.
Der NPL-Anteil bei Privatpersonen sank auf 10,3%, bei Unternehmen bleibt er höher: nach einer Verringerung um 1,3 Prozentpunkte im Quartal liegt er bei etwa 16,6% (nach Angaben der NBU Anfang März). Das Unternehmensegment erholt sich langsamer — und genau dieses bildet den größten Teil des verbleibenden Risikos.
Staatsbanken: saubere Bilanzen, aber der gleiche Anteil im System
Das Paradoxe ist, dass die Staatsbanken, die am aktivsten Schulden abschrieben und die Statistik verbesserten, weiterhin die Dominante des Systems darstellen. Ihr Anteil übersteigt 60% der Vermögenswerte — ein Niveau, das die NBU öffentlich als übermäßig betrachtet und auf eine Reduktion auf 25–30% abzielt.
Selenskyj hat bereits die sofortige Veräußerung der Sense Bank und Ukrgazbank gefordert — das ist Teil der Verpflichtungen gegenüber dem IWF. Doch die PrivatBank, deren einmalige Abschreibung die NPL-Statistik am meisten beeinflusste, soll vorerst nicht verkauft werden: Sie bleibt eine lukrative Einnahmequelle für den Haushalt.
- Abschreibungen entfernen NPL von der Bilanz, geben aber Geld nicht zurück — Gläubiger erkennen faktisch einen Verlust an
- Neue Kredite sind von guter Qualität, werden aber unter Bedingungen aktiver Staatsunterstützung und Kriegsvergünstigungen vergeben
- Unternehmens-NPL (≈16,6%) bleibt doppelt so hoch wie Privat-NPL (10,3%)
- Die Privatisierung von zwei Staatsbanken konkurriert um einen engen Kreis von Investoren, die bereit sind, Kriegsrisiken zu tragen
Der Indikator von 12,9% ist eine echte Verbesserung vom Höchststand von 39,1% im Jahr 2022. Aber wenn 2027 Staatsbanken keine neue umfangreiche Abschreibung durchführen, und die Kreditvergabetempo durch Kampfhandlungen oder Zinssatzerhöhungen verlangsamt, — wird sich die NPL aus eigener Kraft unter 13% halten, ohne einmalige Bilanzoperationen?
