Травень 2023 року. Zoom щойно пережив постпандемічне падіння акцій на 85% від піку, активно шукав нові точки зростання і підписав партнерство з малознаним тоді ШІ-стартапом Anthropic. Інвестиція в $51 млн через Zoom Ventures виглядала як технічний депозит під майбутню інтеграцію — не як ставка на наступного гравця індустрії.
Два роки потому ця частка коштує $1,27 млрд.
Що відбулося з цифрами
За регуляторними документами, оприлюдненими 22 травня, Zoom вклав загалом близько $97 млн двома траншами — приблизно $51 млн у травні 2023-го і ще $46 млн пізніше. Як повідомляє Bloomberg, поточна ринкова вартість цієї частки — $1,27 млрд. Мультиплікатор: понад 13x за два роки.
Для порівняння: основний бізнес Zoom у першому кварталі 2025 року приніс виручку $1,24 млрд — тобто вся ця інвестиція вже дорівнює одному кварталу виручки компанії.
Чому Anthropic так виріс
Антропік пройшов шлях від нішевого конкурента OpenAI до компанії з оцінкою понад $61 млрд на момент розкриття даних Zoom. За словами CEO Dario Amodei, лише за перший квартал 2025 року використання і виручка компанії зросли у 80 разів. Зараз Anthropic веде переговори про новий раунд фінансування на суму до $30 млрд — при оцінці компанії близько $900 млрд, за даними Bloomberg.
«Стратегічна частка спочатку позиціонувалася для інтеграції моделей Claude великих мов у федеративну ШІ-архітектуру Zoom»
— з регуляторного подання Zoom до SEC
Парадокс: успіх, якого не планували
Zoom — не венчурний фонд. Компанія інвестувала в Anthropic не як фінансовий спекулянт, а щоб отримати доступ до Claude для своїх продуктів: AI Companion, транскрипції зустрічей, автосамарі. Тобто $97 млн були, по суті, платою за технологічне партнерство — а прибуток у мільярд долар виявився побічним ефектом.
Це ставить перед менеджментом незручне питання: що робити з папєровим прибутком? Продати частку — значить зафіксувати виграш, але втратити стратегічний актив у момент, коли Anthropic може стати одним із ключових постачальників ШІ-інфраструктури. Тримати — значить залишатися заручником волатильності оцінки приватної компанії.
Контекст: не тільки Zoom
Схожу ставку зробили Amazon ($4 млрд у Anthropic) і Google (до $2 млрд). Але їхні інвестиції — свідома стратегія диверсифікації ШІ-портфеля. Zoom опинився в цій компанії майже випадково: через продуктову необхідність, а не через венчурну логіку.
- Amazon інтегрував Claude в AWS Bedrock і зробив Anthropic центральним ШІ-партнером хмарного бізнесу
- Google вбудував Claude в конкурентний аналіз і власні продукти
- Zoom використовує Claude у AI Companion — але це один із десятків інструментів у федеративній архітектурі, не ексклюзивна ставка
Різниця суттєва: для Amazon і Google Anthropic — стратегічна необхідність. Для Zoom — вдала випадковість.
Якщо Anthropic справді закриє раунд при оцінці $900 млрд і вийде на IPO протягом наступних двох років, частка Zoom може коштувати ще вдвічі більше — але лише за умови, що компанія не продасть її раніше під тиском акціонерів, які зараз бачать у цьому активі легкий спосіб профінансувати байбек акцій ZM.
