Kyiv a achevé la recapitalisation de la SARL « KyivMiskbud » à hauteur de 2,56 milliards de hryvnias : la part de la communauté territoriale au capital social de l'entreprise est passée de 80 % à 99,87 %. Le reste — 0,13 % — est resté aux actionnaires privés qui n'ont pas participé à l'émission supplémentaire d'actions.
À quoi ont ressemblé les assemblées qui ont décidé du sort des milliards
Les actionnaires ont approuvé la décision d'augmentation du capital social le 23 juin 2025 lors d'une assemblée à distance. Formellement, 2 114 actionnaires avaient le droit de participer — seuls deux se sont enregistrés. Ces deux-là ont voté en faveur de l'émission. Kyiv a racheté toutes les nouvelles actions seule : comme l'a expliqué le député du conseil municipal de Kyiv Taras Kozak, « seul Kyiv a participé à la recapitalisation, par conséquent sa part a considérablement augmenté ».
La procédure a été approuvée par le conseil municipal de Kyiv en octobre 2024. Plus d'un an s'est écoulé entre la décision et l'arrivée effective des fonds.
Pourquoi la ville a besoin de presque toute l'entreprise
L'objectif officiel de la recapitalisation est la stabilisation financière et l'exécution des obligations envers les acheteurs de biens immobiliers. Presque tous les projets de construction de KyivMiskbud sont actuellement gelés. L'entreprise élabore un plan de restructuration des dettes envers les entrepreneurs et promet de reprendre les travaux sur 24 objets.
« La liste des objets prioritaires sur lesquels les fonds seront dirigés pour achever la construction sera déterminée plus près de la date d'arrivée des fonds ».
Svetlana Samsonova, présidente par intérim du conseil d'administration, août 2025
Séparément, l'entreprise demande à l'État une compensation de 2,28 milliards de hryvnias — c'est le montant que KyivMiskbud évalue comme les dépenses liées aux chantiers inachevés d'« Ukrbud » acceptés, que le gouvernement lui a transférés en 2020 sans financement.
Quatre dirigeants en deux ans
En parallèle de la clôture de la recapitalisation, l'entreprise a à nouveau changé de chef. Selon Forbes Ukraine, en 2024-2025, KyivMiskbud a changé de dirigeant quatre fois. En décembre 2025, Dmytro Nikiforov a été nommé président par intérim — un entrepreneur ayant de l'expérience sur les marchés financiers et dans la production d'eau potable, sans antécédents publics dans le secteur de la construction. Peu après, le constructeur professionnel Valery Zasutsky est devenu président du conseil d'administration — ceci est présenté comme une étape vers la mise en œuvre du plan d'urgence en 2026.
La prédécesseure de Nikiforov, Svetlana Samsonova, s'est présentée avec une expérience en restructuration de dettes : sa nomination en mai 2025 était directement liée à la nécessité de régler les obligations financières de l'entreprise.
Et ensuite
La recapitalisation a transformé KyivMiskbud en une monopole municipal de facto dans le segment du logement social — sans pression concurrentielle des actionnaires minoritaires et avec le budget de la ville comme unique sauveteur. Cela élimine un problème (manque de capital) et en aggrave un autre : si les fonds vont non pas aux objets ayant de véritables investisseurs, mais aux dépenses administratives ou aux dettes des entrepreneurs, la ville n'aura pas de levier de pression extérieure.
Si d'ici la fin du premier trimestre 2026, KyivMiskbud ne publie pas une liste concrète d'objets avec un calendrier de financement — ce sera un signal que les 2,56 milliards de hryvnias ont été utilisés pour rafistoler les anciennes dettes plutôt que pour livrer de nouveaux appartements.
