En mai, les raffineurs de pétrole asiatiques paieront pour le pétrole saoudien une prime record — 19,50 dollars le baril au-dessus des étalons régionaux. À titre de comparaison : en avril, cette prime n'était que de 2,50 dollars. Une augmentation de huit fois en un mois.
Mais il y a un détail qui rend ce record ambigu. Le niveau reste néanmoins inférieur à 40 dollars le baril — c'est exactement ce qu'attendaient les traders et les raffineurs interrogés par Bloomberg. Autrement dit, Saudi Aramco a profité de la crise, mais pas au maximum.
Pourquoi le saut s'est-il produit
L'Arabie saoudite a relevé le prix de son principal type de pétrole brut à une prime record sur fond de conflit dans le Golfe persique et de fermeture effective du détroit d'Ormuz par l'Iran.
À travers le détroit d'Ormuz, environ 20 millions de barils de pétrole et de produits pétroliers ont été transportés quotidiennement en 2025. Après le début des frappes aériennes conjointes des États-Unis et d'Israël contre l'Iran le 28 février, ce flux s'est réduit à un « filet ténu » — selon l'estimation de l'Agence internationale de l'énergie.
Le passage dans le détroit pour tout navire se rendant « vers et depuis » les ports des États-Unis, d'Israël et de leurs alliés est interdit.
Annonce du Corps des Gardiens de la révolution islamique (CGRI), mars 2025
Les primes d'assurance pour les risques de guerre pour les pétroliers dans le détroit ont augmenté de 0,125 % à 0,2–0,4 % de la valeur d'assurance du navire par passage. Pour les grands navires-citernes pétroliers, il s'agit de 250 000 dollars supplémentaires par trajet.
La logique de Riyad : un record limité
Augmenter le prix à 40 dollars est techniquement possible. Mais Saudi Aramco s'est arrêtée à 19,50 dollars. La raison probable n'est pas l'altruisme, mais le calcul : un prix trop élevé forcerait les acheteurs asiatiques à chercher des alternatives ou à réduire le raffinage, ce qui porterait atteinte aux contrats à long terme.
L'une des façons de compenser partiellement le déficit est d'augmenter le pompage de pétrole par le pipeline « Est-Ouest » du Golfe persique vers la mer Rouge. La capacité du port de Yanbu permet de rediriger environ 4 millions de barils par jour. Cependant, le port se trouve dans la portée des missiles iraniens et houtis, et la route à travers le détroit de Bab-el-Mandeb expose les pétroliers aux attaques des Houthis.
- Avril 2025 : prime Arab Light pour l'Asie — 2,50 $/baril
- Mai 2025 : 19,50 $/baril — record dans toute l'histoire des observations
- Attentes du marché : ~40 $/baril — non atteint
- Détroit d'Ormuz : ~20 millions barils/jour en 2025 — actuellement un « filet ténu »
Pour le consommateur final en Asie, cela signifie un essence et un plastique plus chers dès l'été — que sache ou non où se trouve le détroit d'Ormuz.
Si les États-Unis et l'Iran ne parviennent pas à un cessez-le-feu avant la fin avril, le prix de mai pour Arab Light pourrait s'en approcher dangereusement les 40 dollars — et alors la retenue de Riyad ne fonctionnera plus.
