Що оголосили
За даними Bloomberg, Alphabet Inc. планує випустити дуже рідкісні 100‑річні облігації як частину багатотраншевого розміщення. Це має стати першим продажем столітніх корпоративних паперів технологічною компанією з кінця 1990‑х — останній подібний приклад називають у Motorola у 1997 році. Оголошення супроводжується продажем акцій у доларах та планами випуску й у швейцарських франках.
Коротко про цифри
Alphabet не лише повернулася на ринок боргових паперів після великого розміщення у листопаді 2025 року ($17,5 млрд): корпорація також оголосила, що її капітальні витрати цього року можуть досягти $185 млрд — удвічі більше, ніж торік. 100‑річні облігації, за інформацією джерел, будуть номіновані у фунтах стерлінгів; угода може бути укладена вже 10 лютого.
Чому компанія йде на такий крок
Стратегія зрозуміла з огляду на логіку капіталовкладень у AI: довгострокове фінансування дає змогу зафіксувати вартість капіталу на десятиліття наперед і уникнути циклічних ринкових коливань під час реалізації масштабних, капіталомістких проєктів. У той же час мультивалютний підхід (GBP, USD, CHF) розширює коло потенційних інвесторів і знижує ризики, пов'язані з залежністю від одного ринку.
"Вони хочуть залучити всіх можливих інвесторів: від інвесторів до структурованого фінансування до інвесторів, що орієнтуються на наддовгострокові облігації"
— Гордон Керр, європейський макростратег KBRA
Хто купуватиме столітні облігації
На практиці головними покупцями таких паперів зазвичай стають пенсійні фонди та страхові компанії, яким потрібні інструменти для довгострокового покриття зобов'язань. Ринок фунта останні роки привертає емітентів через попит британських фондів, але крім державних емітентів, подібні випуски в 2021 році робили лише EDF, Оксфордський університет і Wellcome Trust.
Ризики та технічні деталі
Столітня дюрація робить такі облігації дуже чутливими до змін відсоткових ставок: через це ці папери часто котируються нижче номіналу (наприклад, одна з емісій Wellcome Trust у певний момент оцінювалася на рівні близько 44,6 пенсів за фунт). Для емітента це — спосіб зафіксувати довгострокові ресурси; для інвестора — хедж довгострокових зобов'язань, але з очевидним ризиком процентних коливань.
Що це означає для України
Цей крок Alphabet — частина великої картини: глобальні технологічні гіганти закладають фінансові основи для довгострокового лідерства в AI. Для України це має кілька наслідків.
По‑перше, конкуренція за таланти та партнерства посилюється: великі проєкти притягують інвестиції й увагу, що відкриває як ризики (витік кадрів), так і можливості для українських стартапів і дослідницьких центрів співпрацювати як підрядники чи партнери.
По‑друге, зростання капіталовкладень у AI впливає на оборонні технології: довгострокове фінансування означає, що суперники і партнери формуватимуть технологічні екосистеми на десятиліття. Це підкреслює необхідність для України пришвидшувати інвестиції у власні AI‑застосунки для оборони та кібербезпеки, а також будувати міцніші зв’язки з західними гравцями.
Висновок
100‑річні облігації Alphabet — не трюк, а інструмент довгострокового стратегічного фінансування. Для ринків це сигнал про готовність технологічних лідерів інвестувати у майбутнє на століття вперед; для України — нагадування, що технологічні змагання мають фінансову підпору, і що адаптація української економіки та оборонної інфраструктури до цих реалій — пріоритет. Чи зможемо ми використати ці глобальні потоки капіталу на свій розвиток та безпеку — питання практичних рішень, що стоять сьогодні перед урядом і бізнесом.
