Коли Єврокомісія 1 квітня надіслала Раді ЄС пропозицію затвердити обсяг підтримки України на 2026 рік, технічна частина роботи була вже зроблена. Кредит на 90 млрд євро — перші 45 млрд у 2026-му, решта в 2027-му — узгоджений лідерами ЄС ще в грудні 2025-го. Але між «узгоджено» і «перераховано» стоїть угорський посол при ЄС із правом вето.
Чому одностайності немає
За грудневими домовленостями Угорщина, Словаччина та Чехія підтримали кредит за однієї умови: жодних витрат на відсотки чи погашення з їхнього боку — борг гарантують решта 24 члени ЄС. Умова виглядала компромісною, але 20 січня угорський посол заперечив проти самого механізму залучення коштів: Будапешт не хоче, щоб ЄС випускав боргові зобов'язання під бюджетні гарантії. Технічне заперечення — з виразним передвиборчим підтекстом.
Аналітики ICU та представниця Центру аналізу публічних фінансів KSE Вікторія Клімчук впевнені: кредит Україна отримає за будь-яких обставин. Питання лише в часі — і час тут дорогий. Україна вже зараз стикається з бюджетним дефіцитом, а затримка ставить під загрозу ще одне джерело фінансування.
«Блокування кредиту від ЄС ставить під загрозу схвалення програми МВФ на 8 мільярдів доларів» — зазначає Financial Times.
Financial Times
Логіка проста: МВФ прив'язує своє рішення до того, чи отримає Київ європейський пакет. Якщо ЄС затримується — затримується і Фонд. Разом це близько 53 млрд євро зовнішнього фінансування, від якого залежить не лише виплата пенсій і зарплат держслужбовцям, а й закупівля зброї та підготовка енергосистеми до наступної зими.
Неділя як розвилка
12 квітня в Угорщині відбудуться парламентські вибори — перші за 14 років, де «Фідес» Орбана реально ризикує програти. За опитуванням Median для HVG, проведеним у другій половині березня, опозиційна «Тиса» Петера Мадяра випереджає правлячу коаліцію на 16 пунктів серед усього населення і на 20 пунктів серед тих, хто вже визначився. 47% виборців прогнозують перемогу Мадяра, 35% — Орбана.
У Брюсселі відкрито визнають, що очікують на перемогу «Тиси», повідомляє Радіо Свобода з посиланням на джерела в інституціях ЄС. Але навіть оптимісти застерігають: новий уряд Мадяра не обов'язково одразу зніме всі вето. Орбан, своєю чергою, робить ставку на тему «війни та миру» і, за оцінкою Bloomberg, зараз боїться виглядати слабким — а отже, може тримати блокування до останнього.
- Якщо «Тиса» перемагає — Брюссель очікує розблокування кредиту в найближчі тижні після формування уряду.
- Якщо «Фідес» залишається — ЄС розглядає обхідні механізми, але одностайність у Раді все одно потрібна: швидкого рішення не буде.
- В обох сценаріях — перші транші 2026 року Україна, за прогнозом ICU та KSE, отримає із запізненням відносно початкового графіка.
Затримка — це не абстракція. За даними Bloomberg, без надходжень від ЄС Україна ризикує не завершити підготовку енергосистеми до зими, а оборонні закупівлі другої половини року опиняться під питанням.
Якщо після 12 квітня новий уряд Угорщини таки зніме блокування, але формування коаліції затягнеться на місяць-два — чи встигне Єврокомісія перерахувати першу частину кредиту до критичної позначки літнього бюджетного дефіциту?
