Was passiert ist
Die Nationalbank der Ukraine (NBU) senkte den offiziellen Kurs der Hrywnja gegenüber dem Dollar auf 43,0757 грн pro Dollar — diese Entscheidung tritt am 12. Januar 2026 in Kraft. Nach Angaben der NBU ist dies ein neuer historischer Höchststand und bereits die sechste derartige Festsetzung seit Jahresbeginn.
Warum die NBU den Kurs angepasst hat
Die Notenbank erklärt die Änderung als Reaktion auf das Jahresende: Im Dezember stieg die saisonale Nachfrage nach Devisen aufgrund verstärkter Haushaltsauszahlungen und finanzwirtschaftlicher Geschäftsaktivitäten der Unternehmen. Um den Markt auszugleichen, erhöhte die NBU den Nettoverkauf von Devisen — um das 1,7‑Fache im Vergleich zum November.
"Aufgrund der starken saisonalen Nachfrage im Dezember haben wir den Nettoverkauf von Devisen im Vergleich zum November um das 1,7‑Fache erhöht"
— Nationalbank der Ukraine
Kontext: Haushalt, Euro und Reserven
Parallel dazu setzte die NBU den Eurokurs für den 12. Januar auf 50,1444 грн — drei Kopeken unter dem Freitagswert. Im Staatsbudget 2026 wird ein Dollarkurs von 45,7 грн veranschlagt, das heißt der aktuelle offizielle Kurs der NBU liegt unter dem im Haushalt angesetzten Ausgabenniveau.
Gleichzeitig geht die Ukraine mit den größten internationalen Reserven ihrer Geschichte in diesen Zeitraum — über $57 Mrd. zum 1. Januar. Das verschafft der Notenbank einen Puffer, um Schocks abzufedern und die Zahlungsstabilität zu unterstützen.
Zur Erinnerung: Eine ähnliche Dynamik gab es bereits: Anfang 2025 näherte sich der Dollarkurs 42,28 грн (12.–13. Januar 2025), fiel danach und lag bis Ende Oktober unter der Marke von 42 грн. Das unterstreicht den zyklischen Charakter der Schwankungen.
Was das für die Ukrainer bedeutet
Kurz: Ein einzelnes Ereignis erzeugt keine Krise. Dennoch werden Importeure und Verbraucher importierter Waren die Anhebung des offiziellen Kurses spüren; die Währungserträge des Haushalts und die Planung für 2026 verfügen über einen Sicherungspuffer (Kurs 45,7 грн). Die rekordhohen Reserven und aktive Operationen der NBU mildern das Risiko plötzlicher Schocks.
Analysten heben zwei zentrale Voraussetzungen für die Stabilität hervor: weitere fiskalpolitische Disziplin und regelmäßige Zuflüsse internationaler Finanzhilfe. Diese Faktoren werden entscheidend dafür sein, ob der Kurs in den kommenden Monaten relativ ruhig bleibt.
Zusammenfassung
Der Anstieg des offiziellen Kurses auf 43,0757 грн ist eine Reaktion auf saisonale Nachfrage und Haushaltsauszahlungen und kein Zeichen eines systemischen Zusammenbruchs. Reserven von über $57 Mrd. und der im Haushalt veranschlagte Kurs von 45,7 грн schaffen Handlungsspielraum. Entscheidend wird künftig nicht laute Rhetorik sein, sondern eine stabile Fiskalpolitik und die Wiederaufnahme externer Unterstützungszuflüsse.
