Im Jahr 2025 nahm die indische Rupie den Status der schlechtesten Währung unter den asiatischen ein – begünstigt durch erhöhte US-Zölle, den Krieg in der Ukraine, Kapitalabflüsse und ein Leistungsbilanzdefizit.
Höhere Zölle seitens der USA und die Drohung mit Sanktionen wegen des Einkaufs russischer Energieträger und Waffen lösten einen massiven Rückzug von Investoren vom indischen Aktienmarkt aus – Schätzungen sprechen von einem Abfluss von rund $16,3 Mrd.
Vergleich mit 2022
Wenn sich der Trend fortsetzt, könnte die Rupie die schlechteste Jahresperformance seit 2022 zeigen, als der Einmarsch in die Ukraine die Ölpreise über $100 pro Barrel steigen ließ. Damals wie heute traf es Indien besonders hart, das rund 90% seines Rohölverbrauchs importiert.
Maßnahmen der Zentralbank
Nach Berechnungen von Bloomberg Economics hat die Reserve Bank of India (RBI) seit Ende Juli Devisenreserven im Umfang von mehr als $30 Mrd. verkauft, um den Kursverfall zu dämpfen. Diese Interventionen halfen, einen neuen historischen Tiefstand Mitte Oktober zu vermeiden.
Doch am 21. November fiel die Rupie auf 89,48 pro US-Dollar (Stand 27. November — 89,30), was auf eine Abschwächung der Verteidigung des Wechselkurses hindeutet. Experten gehen davon aus, dass die RBI Reserven teilweise zurückhält, während sie auf Handelsgespräche mit Washington wartet.
Wirtschaftliche Folgen
Die Schwächung der Landeswährung hat einen doppelten Effekt: Einerseits macht sie indische Güter im Ausland wettbewerbsfähiger und stärkt die Überweisungen von im Ausland tätigen Arbeitnehmern. Das kann exportorientierte Sektoren und die Einkommen von Haushalten, die auf Geldüberweisungen angewiesen sind, stützen.
Andererseits erhöht die Abwertung die Kosten für Importe, insbesondere von Öl, Mineraldünger und Elektronik, was die Inflationsrisiken für den Binnenmarkt verstärkt.
- Die von den USA gegen große russische Ölexporteure verhängten Sanktionen, die am 21. November in Kraft traten, beeinflussten den Preis der Sorte Urals für Indien und führten zu einem Rekordanstieg der Frachtraten für Tanker.
Kontext
Die Kombination aus außenpolitischem Druck, Schwankungen auf dem Energiemarkt und dem Verhalten der Zentralbank bildet die derzeitige Schwäche der Rupie. Der weitere Verlauf hängt vom Ergebnis der Handelsgespräche mit den USA, von der Entwicklung der Energiepreise und von der Bereitschaft der RBI ab, Reserven zur Stabilisierung des Kurses einzusetzen.
