Als Trump am Freitag schrieb, dass er ins Situation Room des Weißen Hauses gehe, um eine „endgültige Bestimmung" einer Einigung mit dem Iran zu treffen, erwartete der Markt keine Details. Brent fiel um 5% — auf $85,8 pro Barrel, WTI — auf $83,2. Das Dreimonats-Tief in einer einzigen Handelssitzung.
„Der Markt wird wieder von Schlagzeilen bewegt, da das Vertrauen wächst, dass letztendlich eine Einigung erzielt wird und die Meerenge wieder geöffnet wird"
Tamás Varga, Analyst der PVM Oil Associates
Varga formuliert es präzise: Vertrauen, dass es eine Einigung gibt — nicht die Einigung selbst. Das ist ein Unterschied, den der Markt derzeit ignoriert, aber der teuer werden könnte.
Was in der Vereinbarung enthalten ist — und was nicht
Die sogenannte Islamabad-Erklärung, die beide Seiten als Grundlage für eine Unterzeichnung diskutieren, enthält konkrete, aber begrenzte Verpflichtungen. Nach Angaben der halboffiziellen iranischen Agentur Tasnim und Al Jazeera sieht das Dokument vor:
- 30 Tage zum Räumen von Minen und zur Öffnung der Straße von Hormus — ohne Durchgangsmaut, aber der Iran behält sich das Recht vor, „Servicegebühren" von Schiffen zu erheben;
- 60-tägige Verlängerung des Waffenstillstands für Verhandlungen über das Atomprogramm und Sanktionen;
- vorübergehende Verzicht der USA auf Sanktionen gegen iranisches Öl während der Verhandlungen.
Die Atomfrage wird dabei ausgeklammert. Der iranische Außensprechersprecher Ismail Baghaei erklärte direkt: „In dieser Phase wurde beschlossen, dass die Atomfrage nicht behandelt wird". Der Iran behält Bestände an angereichertem Uran — ungefähr 440 kg — während des gesamten 60-tägigen Verhandlungsfensters.
Die USA wiederum bestehen auf „Null-Anreicherung" oder einem Moratorium von 15–20 Jahren. Der Iran lehnt diese Position wiederholt ab — und besteht weiterhin auf dem Recht, Uran anzureichern.
Warum die Meerenge als Zahl wichtig ist
Die Straße von Hormus ist nicht nur Geographie. Täglich flossen etwa 20% der weltweiten Öl- und Gaslieferungen durch sie. Nach der faktischen Schließung der Meerenge seit dem 28. Februar sind nach Angaben der EIA die Ölströme durch Hormus im ersten Quartal 2026 um 30% gegenüber dem gleichen Zeitraum des letzten Jahres gesunken — auf 14,6 Millionen Barrel pro Tag.
Mai war für Brent der schlechteste Monat seit März 2020 — damals stürzte die Pandemie COVID-19 das Öl ab. Der Rückgang überstieg 19% pro Monat. Selbst wenn Hormus in 30 Tagen geöffnet wird, warnen Analysten von Axios: Die Energiemärkte bleiben noch monatelang destabilisiert — Infrastruktur, Schiffsversicherungen und Lieferketten werden sich nicht durch ein Dekret erholen.
Unterzeichnung ohne Datum
Trump und die Vermittler kündigten eine Unterzeichnung am Sonntag an. Die iranische Seite bestritt dies. Nach Reuters sagte Baghaei, dass „eine Unterzeichnung in den nächsten Tagen nicht ausgeschlossen werden kann, aber Vorsicht erforderlich ist" — eine Formulierung, die in der diplomatischen Sprache bedeutet: Nichts ist endgültig vereinbart.
Das Memorandum enthält keinen öffentlich beschriebenen Kontrollmechanismus: weder Überprüfung des Minenräumens, noch Garantien für die Rückkehr von Sanktionen bei Verstoß, noch einen Dritten mit Mandat zur Überwachung. Pakistan fungiert als Vermittler, aber seine Rolle nach der Unterzeichnung des Dokuments ist nicht definiert.
Falls der Iran innerhalb von 30 Tagen nicht mit dem tatsächlichen Minenräumen beginnt — sondern nur die Bereitschaft erklärt — wird klar, ob die Marktreaktion am Freitag eine Preiskorrektur oder wieder ein weiterer Fehler bei Schlagzeilen war.
