Що сказав Нацбанк
В інфляційному звіті НБУ йдеться: прямий вплив можливого краху «ШІ‑бульбашки» на валютний ринок, банківську систему та економіку України буде відносно незначним, але вторинні ефекти можуть стати відчутними. Це ключова відмінність: перші лінії удару пройдуть повз наші банки, натомість нас можуть вразити зовнішні зв'язки та доходи людей.
«Можливий крах 'бульбашки' штучного інтелекту матиме відносно незначний прямий вплив на валютний ринок, фінансову систему та економіку України, але вторинні ефекти будуть відчутнішими.»
— Національний банк України, інфляційний звіт
Три основні канали ризику
1. Скорочення експорту IT‑послуг. Український IT‑сектор залежить від попиту світових компаній і стартапів. Різке скорочення інвестицій або замовлень у ШІ‑проєктів зменшить замовлення, навантаження на гривню та зайнятість у технічних професіях.
2. Падіння грошових переказів. Частина українських мігрантів працює у секторах, пов'язаних із технологіями та фінансами. Зниження попиту в цих галузях означатиме менші перекази — і пряму шкоду внутрішньому споживанню та курсу валют.
3. Ускладнення міжнародної фінансової допомоги. У разі ринкового потрясіння донори та інвестори можуть перерозподілити капітал у бік безпечніших активів. Це ускладнить мобілізацію ресурсів для бюджету та відновлення.
Концентрація ринку і міжнародний фон
НБУ звертає увагу на те, що вартість акцій семи найбільших американських технологічних компаній зросла на 330% у 2023–2025 роках, тоді як решта індексу S&P 500 — лише на 50%. Така концентрація посилює ризик корекції. Міжнародні організації — МВФ, Федеральний резерв США та Банк Англії — наразі оцінюють ці ризики як помірні, але аналітики застерігають про можливі наслідки для зайнятості та фінсекторів.
Morgan Stanley прогнозував, що до 2030 року європейські банки можуть скоротити близько 10% працівників (~212 000 осіб) через автоматизацію та ШІ — це приклад структурної перебудови, яка посилює канали впливу на транскордонні доходи та робочі місця.
Плюс і мінус для України
Є і позитивний ефект: зниження інвестицій у ШІ‑інфраструктуру може знизити світові ціни на енергоносії. Це зменшить експортні надходження Росії і потенційно покращить торговельний баланс України, яка значною мірою імпортує енергоносії. Тобто частина ризиків глобального ринку може співпасти з нашими геополітичними інтересами.
Що далі — короткий прогноз
Ризик «ШІ‑бульбашки» для України — не катастрофа в пряму лінію, але це тест на стійкість економіки. Важливо моніторити доходи IT‑сектору, перекази та потоки допомоги. Політика держави й рішучі дії бізнесу — диверсифікація ринків, підтримка перекваліфікації працівників і посилення фінансового моніторингу — можуть пом'якшити вторинні ефекти.
Питання для партнерів і суспільства: чи перетворимо ми цей ризик на поштовх до диверсифікації експортних сервісів і зміцнення соціального захисту для працівників, чи чекатимемо на наслідки? Відповідь формуєте не лише ви — а й наша економічна політика.
