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Der Gouverneur der Banque de France, François Villeroy de Galhau, kündigte seinen Rücktritt im Juni an — anderthalb Jahre vor Ablauf seiner Amtszeit. Dies teilte die Banque de France selbst mit, Details berichtete die Agentur AFP; die Financial Times hebt die politischen Folgen für Paris hervor. Für Bürger der EU — und für die Ukraine, die die Stabilität der Eurozone und die Verfügbarkeit finanzieller Unterstützung von der westlichen Front im Blick hat — sind solche Veränderungen nicht nur eine Personalie, sondern ein Element des Systems.
Schritt in die Wohltätigkeit: Person und Motive
Villeroy de Galhau, der die Banque de France fast 11 Jahre leitete und Mitglied des EZB-Rates war, erklärte, er trete in eine Kinderstiftung ein — die Fondation Apprentis d'Auteuil, die mit vulnerablen Gruppen arbeitet. Dies ist kein typischer Wechsel von einer hohen Finanzposition in die Privatwirtschaft, sondern eine Hinwendung zu einem sozialen Projekt, die die Wahrnehmung seiner Motive verändert und deutlich macht: Die Entscheidung hat sowohl eine persönliche als auch eine öffentliche Dimension.
"Fast 11 Jahre, die ich an der Spitze der Banque de France und im Dienst des Euro verbracht habe, sind und bleiben der Stolz meiner staatlichen Laufbahn"
— François Villeroy de Galhau, Gouverneur der Banque de France
Was das für die EZB und die Märkte bedeutet
Villeroy spielte eine bemerkenswerte Rolle bei der Gestaltung der Zinspolitik und regulierter Produkte — von den bekannten französischen Sparkonten Livret A bis zu Mechanismen zur Eindämmung übermäßiger Haushaltsverschuldung. Sein Weggang hinterlässt ein Erfahrungsdefizit im EZB-Rat, wo Fragen der Unabhängigkeit der Geldpolitik und ihres politischen Drucks zunehmend sensibel werden.
"Der EZB-Rat hat außerordentlich von der Kombination aus Realismus, tiefen europäischen Überzeugungen und strategischer Weitsicht profitiert, die er stets in seine Arbeit einbringt"
— Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank
Politische Dimension: künftige Ernennungen und Wahlen in Frankreich
Die Financial Times weist darauf hin, dass der vorzeitige Rücktritt dem Präsidenten die Möglichkeit gibt, einen Nachfolger vor dem Präsidentschaftswahlkampf 2027 zu ernennen. Das ist ein wichtiger Faktor, da die Frage der Unabhängigkeit der Geldpolitik im Wahlkampf zu einem politischen Argument werden könnte — besonders wenn in manchen Szenarien die Rechtsextremen hohe Umfragewerte erreichen. Solch eine Entscheidung könne nach Ansicht von Analysten ein Mittel sein, die technische Wahl von Kandidaten vom Wahlzyklus zu trennen.
"Die Entscheidung Villeroys, vorzeitig zurückzutreten, könnte darauf abzielen, die Wahl seines Nachfolgers von den künftigen Präsidentschaftswahlen in Frankreich zu entkoppeln, da die Unabhängigkeit der Geldpolitik zunehmend sensibler wird"
— Ludovic Subran, Chefökonom von Allianz
Kurz zur Biografie und zum Kontext
Villeroy ist ein ehemaliger Leiter von BNP Paribas, 2015 zum Gouverneur der Banque de France ernannt und 2021 wiedergewählt worden. Als Mitglied des EZB-Rates war er an Entscheidungen beteiligt, die die gesamte Eurozone betreffen. Sein Nachfolger muss nun in einem Umfeld verstärkter politischer Kontrolle und hoher Erwartungen an die Stabilität der Märkte ausgewählt werden.
Fazit
Das ist nicht nur eine persönliche Geschichte — es ist ein Schritt, der Fragen des Vertrauens in zentrale Institutionen, der Stabilität des Euro und der politischen Dynamik in Frankreich berührt. Für die Ukraine ist die Stabilität der Eurozone als Faktor makroökonomischer Unterstützung und Marktkalkulierbarkeit wichtig. Jetzt sind Paris und Brüssel am Zug: Wird der Nachfolger das politische Prüfverfahren bestehen, ohne die Unabhängigkeit der Geldpolitik zu gefährden?
Quellen: Banque de France, AFP, Financial Times, Äußerungen von Christine Lagarde und Analyse von Allianz.
