Kurz — warum das wichtig ist
Laut Bloomberg überschritt am Montag im asiatischen Handel der Goldpreis die Marke von $5000 pro Unze und stieg um rund 1,7%. Gleichzeitig legte Silber um etwa 6% zu und stieg über die Marke von $82 pro Unze. Dies ist eine teilweise Erholung nach dem starken Absturz Ende Januar, als die Metalle einen Großteil ihres Werts verloren.
Ursachen der Erholung
Händler, die bei Rücksetzern kauften, kehrten nach einer Woche hoher Volatilität zurück in den Markt. Zusätzliche Unterstützung lieferten Signale aus offiziellen Quellen: Nach Angaben der Securities Times hat die chinesische Zentralbank bereits zum 15. Monat in Folge Goldkäufe fortgesetzt — ein Hinweis auf anhaltende offizielle Nachfrage und das Bestreben, die Reserven zu diversifizieren, ohne starke Preisverwerfungen zu verursachen.
„Die Fähigkeit des Goldes, sich oberhalb der Marke von $5000 zu stabilisieren, wird entscheidend dafür sein, ob der Markt von einer reaktiven Erholung zu einem nachhaltigeren Aufwärtstrend übergehen kann.“
— Ahmad Assiri, Analyst bei der Pepperstone Group
Voraussetzungen: eine Politik, die den Markt schockierte
Ende Januar wurde der Rekordabsturz teilweise durch die Ankündigung des US-Präsidenten ausgelöst, Kevin Warsh zum Vorsitzenden der Federal Reserve ernennen zu wollen. Warsh ist für seine strikte Anti-Inflationshaltung bekannt — die Erwartung einer härteren Geldpolitik stärkte den Dollar und setzte die Goldpreise in Dollar unter Druck.
Warsh arbeitete bereits 2006–2011 im Vorstand der Fed; sollte der Senat ihn bestätigen, könnte er im Mai 2026 der Nachfolger von Jerome Powell werden. Die Markteinschätzung zu Inflationsrisiken und Geldpolitik bleibt ein zentraler Treiber der Metallpreise.
Was das für die Ukraine bedeutet
Für die ukrainische Wirtschaft haben Veränderungen auf dem Edelmetallmarkt mehrere praktische Folgen: Auswirkungen auf die Devisenreserven der Zentralbank (ein Teil der Reserven kann in Gold denominiert sein), auf die Kosten von Importen und teilweise auf die Investitionsstimmung. Ein stärkerer Dollar und eine restriktivere Fed-Politik erschweren die Bedingungen der Außenfinanzierung, während Nachfragewellen nach sicheren Anlageklassen die Goldpreise kurzfristig stützen können.
Worauf Händler als Nächstes achten
Die nächsten entscheidenden Orientierungspunkte sind der US-Arbeitsmarktbericht und Inflationsdaten, die den Ton für die künftige Fed-Politik bestimmen werden. Sollten die Märkte Anzeichen einer nachlassenden Inflation oder eines schwächeren Arbeitsmarkts sehen, könnte dies den Dollar schwächen und die Metalle erneut stützen. Umgekehrt würde eine Stärkung der Daten die Erwartungen an eine härtere Geldpolitik verstärken und Druck auf die Preise ausüben.
Fazit
Die Erholung von Gold und Silber nach dem Einbruch im Januar ist wichtig, bleibt jedoch vorerst teilweise technischer Natur. Ob sie sich zu einem nachhaltigen Anstieg entwickelt, hängt von Entscheidungen der Zentralbanken, Signalen aus China und der Bestätigung von Fed-Kandidaten ab. Für die Ukraine ist es entscheidend, den Devisenmarkt und die Bedingungen der Außenfinanzierung zu beobachten: Diese globalen Bewegungen haben direkte Auswirkungen auf die wirtschaftliche Stabilität und die Kosten der für Wiederaufbau und Verteidigung benötigten Ressourcen.
