Сергій Корецький став прем'єром — і вже наступного дня зателефонував не до Берліна чи Вашингтона, а до першого заступника директора-розпорядника МВФ Дена Каца. Вибір співрозмовника красномовніший за будь-яку заяву: головний пріоритет нового уряду — гроші, і конкретно $690 млн, які Рада директорів МВФ має ухвалити вже 20 липня.
Що вирішується 20 липня
Йдеться про перший перегляд чотирирічної програми розширеного фінансування (EFF), яку МВФ затвердив у лютому 2025 року на загальну суму $8,1 млрд. Перший транш — $1,5 млрд — Україна отримала ще в березні. Другий, $690 млн, залежить від рішення Ради директорів. Угода на рівні персоналу (Staff-Level Agreement) вже підписана, підтвердження засідання на 20 липня — також.
Але в офіційному комюніке МВФ є рядок, який зазвичай губиться в заголовках. Як повідомляє Інтерфакс-Україна з посиланням на Фонд, усі кількісні критерії виконання та індикативні цілі на кінець березня були дотримані — однак один із трьох структурних орієнтирів першого кварталу так і не був досягнутий, а два інших виконані із затримкою. Саме тому знадобився офіційний перегляд графіку.
«Прогноз залишається надзвичайно невизначеним, оскільки війна продовжує завдавати значної шкоди населенню та економіці. Незважаючи на складні умови, програма залишається повністю профінансованою завдяки постійній масштабній зовнішній підтримці».
— МВФ, комюніке після Staff-Level Agreement
Чому $690 млн — це більше, ніж $690 млн
Сама сума — не найголовніше. Діюча програма EFF є сигнальним маяком для всіх інших кредиторів: Світового банку, ЄС, урядів країн-партнерів. Вони орієнтуються на оцінки МВФ, ухвалюючи власні рішення про допомогу. Зупинка або пауза в програмі — навіть технічна — спричиняє ланцюгову реакцію по всьому зовнішньому фінансуванню бюджету.
Паралельно Корецький і Кац, за словами прем'єра, домовилися узгоджувати подальші кроки для фінансування бюджету на 2027 рік — тобто розмова вийшла далеко за межі одного траншу. Новий уряд фактично відразу входить у переговори про наступну бюджетну архітектуру ще до того, як закрито поточний рік.
Невирішений рахунок
Є й окремий виклик, який дістався Корецькому у спадок. За даними РБК-Україна, одна з умов меморандуму з МВФ — яку Україна мала виконати до кінця липня — вже очевидно не буде дотримана вчасно. Деталі цієї умови офіційно не розкриваються, але прецедент є: Фонд вже раз закривав очі на структурні затримки заради продовження програми. Робити це вдруге поспіль — інша розмова.
- 20 липня — засідання Ради директорів МВФ щодо першого перегляду EFF
- $690 млн — сума другого траншу після схвалення
- $2,2 млрд — загальна сума виплат за програмою після цього траншу
- 1 з 3 структурних орієнтирів Q1 не виконано, два — із запізненням
Транш 20 липня, судячи з усього, пройде: угода підписана, засідання підтверджене, політичної волі з обох боків достатньо. Реальне питання — що відбудеться на другому перегляді, якщо до того часу невиконана умова меморандуму так і лишиться невиконаною. Чи готовий МВФ втретє переписувати графік, або цього разу виставить жорсткіші вимоги?
