Вступ: чому це важливо саме зараз
UBS, послуговуючись оцінками підрозділу управління капіталом UBS Wealth, пропонує інвесторам послідовно зміщувати частку портфелів із компаній, які працюють переважно з програмним забезпеченням, на виробників фізичної інфраструктури — енергетичне обладнання, матеріали та видобуток. Bloomberg передає, що банк вже почав таку трансформацію, мотивуючи її зростаючими ризиками, які створює впровадження штучного інтелекту.
Чому UBS змінює рекомендації
Логіка проста: ШІ прискорює автоматизацію та стандартизацію сервісів і софту, а це зменшує захищеність традиційних інтелектуальних активів. UBS відокремлює дві групи — AI-first компанії, які можуть отримати надприбутки, і широку масу софтверних/сервісних бізнесів, що ризикують стати вразливими.
"Останні кілька років це виглядало як приплив, що піднімає всі човни. Але цього року ШІ дедалі більше визначатиме переможців і переможених. Уся цифрова економіка може бути переосмислена завдяки ШІ, і це ризик для широких секторів фондового ринку."
— Ульріке Гоффманн‑Бурчарді, глобальна керівниця напряму акцій та директор з інвестицій в Америці, UBS Wealth (Bloomberg)
Ринок уже реагує: технологічне ралі зупинилося з кінця жовтня, а сегмент IT у S&P 500 втратив близько 8,6% від рекорду 28 жовтня. Натомість енергетика та матеріали зросли щонайменше на 20%, оскільки інвестори перерозподіляють капітали в бік активів «реального світу».
Як ілюстрація волатильності: 23 лютого 2026 року акції IBM впали на 13% після новини про можливе застосування інструменту Anthropic для оновлення старих систем — приклад того, як новини в сегменті ШІ миттєво впливають на вартість традиційних IT-активів.
Що це означає для інвесторів і для України
Для інвесторів це сигнал переглянути ризики портфелів: нематеріальні активи та довгострокові інвестиції, включно з приватним капіталом, вимагають більшої премії за ризик у світі, де ШІ перестав бути лише драйвером росту і став потенційним дестабілізатором. UBS водночас підкреслює, що AI-first компанії залишаються пріоритетними серед тих софтверних бізнесів, які мають шанс утримати цінність.
Для України зміна інвестиційних уподобань — реальний шанс. Зростання інтересу до виробництва, енергетики, матеріалів і видобутку може означати приплив капіталу для відновлення інфраструктури, розвитку енергосектору та локальної промисловості, включно з оборонним виробництвом. Аналітики звертають увагу: коли інвестори шукають «атоми», країни з виробничими потужностями та потребою в реконструкції отримують конкурентну перевагу.
Короткий прогноз
Поточна макроситуація — пом’якшення монетарної політики і надії на стійке зростання — може підтримувати ринок акцій загалом. Але вибір «переможців» дедалі більше залежатиме від здатності компаній інтегрувати ШІ як фундаментальну конкурентну перевагу або від наявності реальних матеріальних активів. Для України це означає: треба бути готовими приймати інвестиції у реальний сектор і пропонувати проєкти з чітким планом окупності.
Чи використає Україна цей вікно можливостей для індустріальної відбудови та зміцнення енергетичної незалежности — залежатиме від швидкості реформ, прозорих інвестиційних умов і здатності конвертувати інтерес міжнародних капіталів у конкретні заводи, порти й енергетичні проєкти.
