Das in Litauen registrierte Fintech-Unternehmen ZEN.com kündigte die Ausgabe von 13,6 Millionen neuer Aktien der First Investment Bank (PINbank) mit einem Nominalwert von 14,7 Hrywnja pro Aktie an — insgesamt 200 Millionen Hrywnja. Die Summe ist kein Zufall: Dies ist genau der Mindestregulierungskapital, den die NBU von jeder Bank in der Ukraine verlangt.
Eine Bank, die zweimal die Anforderungen nicht erfüllte
Als PINbank im Februar 2026 für zahlungsunfähig befunden wurde, betrug sein Regulierungskapital nur 73 Millionen Hrywnja — weniger als ein Drittel der Norm. Die Gesamtvermögenswerte der Bank beim Marktaustritt betrugen 163 Millionen Hrywnja, davon 54 Millionen Hrywnja Liquidmittel, 81 Millionen Hrywnja Sachanlagen (Immobilien im Zentrum von Kiew, 16 Geldautomaten, 290 Terminals) und 20 Millionen Hrywnja in Staatsanleihen. Im Jahr 2025 verzeichnete die Bank einen Verlust von 63,2 Millionen Hrywnja.
Davor eine kurze, aber aussagekräftige Geschichte. Ursprünglich gehörte PINbank dem Russen Jewgeni Giner, dem Präsidenten des Moskauer ZSKA. Durch NSDC-Sanktionen beschlagnahmte das Gericht den Vermögenswert, und die Bank wurde Anfang 2024 verstaatlicht. Später wurde eine Fusion mit der „Ukrposhta" erwogen — die NBU lehnte ab: Der Postbetreiber ist selbst unrentabel und benötigt selbst eine Rekapitalisierung.
Wer kaufte und wie viel zahlte
ZEN.com erwarb 100% der Anteile an PINbank für 175 Millionen Hrywnja. Wie die Direktorin des FGUFO Olga Bilai mitteilte, übersteigt dies mehr als das Doppelte des Bilanzkapitals der Bank und überschreitet die Schätzung eines unabhängigen Schätzers. Der Staat verdiente mit dem Geschäft 175 Millionen Hrywnja — für eine Bank, die jahrelang nicht den Standards entsprach.
„Durch die Verbindung einer starken lokalen Präsenz mit den globalen Technologien und der Infrastruktur von ZEN streben wir danach, den Zugang zu innovativen Finanzdienstleistungen zu beschleunigen und die wirtschaftliche Entwicklung der Ukraine zu unterstützen".
David Rožek, Geschäftsführer von ZEN.COM
Das Unternehmen selbst ist kein Startup. ZEN.com wurde 2018 von Unternehmer David Rožek in der polnischen Stadt Rzeszów gegründet, der zuvor Mitgründer des Gaming-Marktplatzes G2A war. Es ist in Litauen registriert, besitzt Lizenzen für elektronisches Geld in Litauen und Großbritannien, eine Zahlungslizenz in Singapur und ist auf 32 Märkten tätig. Der Umsatz der Gruppe im Jahr 2025 überstieg 115 Millionen Euro, die Kundenbasis umfasst über 1,5 Millionen private Nutzer und 10.000 Unternehmen.
Nach Beendigung seiner Präsidentschaftsamtszeit im August 2025 trat Andrzej Duda in den Aufsichtsrat von ZEN.com ein. Er kam am 22. April nach Kiew zur offiziellen Vorstellung des neuen Eigentümers beim FGUFO — und erklärte, dass das Unternehmen PINbank mit Blick auf die Beteiligung am Wiederaufbau nach dem Krieg kaufte.
Was versprochen wird — und was das bedeutet
ZEN.com kündigte die Absicht an, in der Ukraine 20 Millionen Euro in den kommenden Jahren zu investieren und hat bereits die Schlüsselrichtung identifiziert: grenzüberschreitende Zahlungen und Geldtransfers zwischen der Ukraine, der EU und Großbritannien. Die Logik ist verständlich — das Unternehmen verfügt bereits über eine Infrastruktur auf diesen Märkten, und die Nachfrage nach Überweisungen zwischen Ukrainern in Europa und daheim ist stabil hoch.
Der CEO des Unternehmens in der Ukraine, Anton Medwedew, der die Position seit November 2025 innehat, leitete zuvor fast sechs Jahre lang den Filialdienst der früheren Alfa-Bank. Dies ist ein operatives, kein technologisches Profil — ein Hinweis darauf, dass die erste Phase um die Stabilisierung des Netzwerks gehen wird, nicht um eine Produktrevolution.
Die Rekapitalisierung um 200 Millionen Hrywnja ist das Minimum, um eine vollständige Banklizenz zu erhalten, nicht die Obergrenze der Ambitionen. Wenn ZEN wirklich plant, eine Zahlungsbrücke zwischen der Ukraine und Europa über eine Bankstruktur zu bauen, ist der nächste Schritt eine Erhöhung des Kapitals mindestens auf ein Niveau, das die Skalierung von Kreditvergabe oder Geschäftsabwicklungen ermöglicht.
Die Frage ist einfach: Werden wir eine zweite Kapitaltranche sehen — und wann genau wird ZEN seine Produktstrategie für den ukrainischen Markt offenbaren und nicht nur Rhetorik über Wiederaufbau?
