Das Antimonopolkomitee der Ukraine hat dem saudi-arabischen Unternehmen FAS Energy die Genehmigung zur Übernahme von vier Solaranlagen erteilt, die SPP Development Ukraine gehören und in der Region Kiew angesiedelt sind. Die Entscheidung wurde im offiziellen Register des AMKU veröffentlicht.
Details des Geschäfts – Kaufpreis, Kapazität der Objekte, Abschlussfristen – wurden nicht öffentlich offengelegt. Das AMKU bestätigte lediglich die Tatsache der Konzentration: Der ausländische Investor erhält die Kontrolle über ukrainische Energieanlagen.
Warum gerade jetzt
Solarenergieerzeugung in der Ukraine ist ein spezifischer Vermögenswert in Kriegszeiten. Einerseits sind verteilte Freiflächensolaranlagen weniger anfällig für Raketenangiffe als große Wärmekraft- oder Wasserkraftwerke. Andererseits hängen sie von der Netzstabilität und dem Mechanismus des „grünen Tarifs" ab, den die Ukraine nach 2019 mehrfach überarbeitete und einige Erzeuger mit aufgelaufenen Schulden des Staates zurückließ.
Hier liegt der eigentliche Konflikt des Geschäfts. SPP Development Ukraine, wie die meisten privaten Solaranlagenbetreiber, könnte Forderungen aus unbezahltem „grünem Tarif" angesammelt haben. Wenn FAS Energy die Stationen zusammen mit diesen Ansprüchen gegenüber dem Staat kauft – ist das eine Art von Vermögenswert. Wenn ohne sie – eine andere. Es gibt keine öffentlichen Daten über die Struktur des Geschäfts.
Wer ist FAS Energy
FAS Energy ist eine saudi-arabische Investitionsstruktur, die sich auf erneuerbare Energien auf Schwellenmärkten spezialisiert. Für Riad sieht der Eintritt in die ukrainische Energiewirtschaft während des Krieges wie eine Wette auf die Wiederaufbau aus: Vermögenswerte werden mit Risikodiskonten gekauft, haben aber das Potenzial einer Neubewertung nach Stabilisierung.
Die Internationale Energieagentur verzeichnet ein wachsendes Interesse von Investoren aus dem Persischen Golf an europäischer grüner Infrastruktur – die Ukraine wird in diesem Kontext Teil einer umfassenderen geografischen Umorientierung.
Umfang und Präzedenzfall
Vier Stationen in der Region Kiew sind kein systemisches Vermögen, aber ein Präzedenzfall. Dies ist das erste öffentlich bestätigte Geschäft über die Übernahme funktionierender Stromerzeugungsobjekte in der Ukraine durch saudi-arabisches Kapital während der vollständigen Invasion.
Kiew als Standort ist kein Zufall: Die Region war nach 2022 relativ wiederhergestellt, verfügt über eine entwickelte Netzinfrastruktur und liegt in der Nähe von Verbrauchern.
Wenn die Schuldenstruktur des „grünen Tarifs" in diesem Geschäft bis zum Abschluss nicht öffentlich offengelegt wird – sollte das AMKU sie nicht als Bedingung für die Genehmigung verlangen, anstatt lediglich die Tatsache der Konzentration zu verzeichnen?
