Bis zum 28. Februar 2026 erwarteten Analysten ein normales Jahr für den Ölmarkt: moderate Nachfragesteigerung, stabile Lieferungen aus dem Persischen Golf. Dann begannen die USA Militäroperationen gegen den Iran — und die Zahlen änderten sich drastisch.
Was mit den Prognosen geschah
Die US-Energieinformationsverwaltung (EIA) überarbeitete ihre Prognose innerhalb weniger Wochen dreimal. Im Februar wurde ein Nachfragewachstum von 1,2 Millionen Barrel pro Tag erwartet. Nach Beginn des Konflikts — 0,6 Millionen. In der Maiprognose — nur noch 200.000 Barrel pro Tag. Dies ist eine Reduzierung der Prognose um den Faktor sechs in zwei Monaten.
Die Internationale Energieagentur ging noch weiter: Nach der IEA-Prognose wird die Ölnachfrage 2026 um 80.000 Barrel pro Tag sinken — 730.000 weniger als vor einem Monat erwartet, und der Rückgang im zweiten Quartal wird der stärkste seit COVID-19 sein.
Das Herz des Problems — 54 Kilometer
Die globalen Öllieferungen fielen im März um 10,1 Millionen Barrel pro Tag auf 97 Millionen Barrel aufgrund von Angriffen auf die Energieinfrastruktur und Beschränkungen der Tankerverkehr durch die Straße von Hormus — der größte Ausfall in der Geschichte des Ölmarktes.
Die Schließung der Straße unterbrach etwa 20% der weltweiten Öllieferungen und erhebliche Mengen an verflüssigtem Erdgas. Vergleichen Sie das Ausmaß: Durch Hormus flossen über 20 Millionen Barrel pro Tag — Anfang April fiel dieser Wert auf 3,8 Millionen Barrel pro Tag.
«Die Wiederherstellung der Flüsse durch die Straße von Hormus bleibt die einzige wichtigste Variable zur Verringerung des Drucks auf die Energieversorgung, Preise und die Weltwirtschaft».
— Internationale Energieagentur, April 2026
Preise brechen Rekorde, Nachfrage bricht zusammen
Der Brent-Ölpreis erreichte am 7. April 138 Dollar pro Barrel und lag im April im Durchschnitt bei 117 Dollar — das höchste Niveau seit Juni 2022 nach der russischen Invasion in der Ukraine. Gerade die hohen Preise sind der Mechanismus, der die Nachfrage «tötet»: Regierungen und Unternehmen reduzieren den Verbrauch als Reaktion auf Rekordpreise.
Die IEA verzeichnet, dass die tiefsten Verbrauchsrückgänge zunächst im Nahen Osten und in der Asien-Pazifik-Region stattfanden — vor allem bei petrochemischen Rohstoffen, Flüssiggas und Flugkerosin. Aber die Agentur warnt: die Nachfragezerstörung wird sich ausbreiten, wenn das Defizit und die hohen Preise anhalten.
Alternative Routen helfen nicht
Saudi-Arabien und die VAE haben Pipelines, die an der Straße von Hormus vorbeilaufen, aber ihre kombinierte Kapazität — von 3,5 bis 5,5 Millionen Barrel pro Tag — ist kritisch geringer als der Transitverkehr vor dem Krieg. Andere Länder — der Iran, der Irak, Kuwait, Katar und Bahrain — sind für den größten Teil ihrer Ölexporte vollständig von der Straße abhängig.
Fast 3 Millionen Barrel Ölraffinerie-Kapazitäten in der Region wurden aufgrund von Angriffen und fehlenden Exportmöglichkeiten stillgelegt. Selbst Raffinerien außerhalb der Region reduzieren die Produktion aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Rohstoffverfügbarkeit.
Was kommt als nächstes
Die EIA erwartet, dass die Straße faktisch bis Ende Mai geschlossen bleibt, und eine vollständige Wiederherstellung der Produktion und des Handels vor dem Krieg wird bis Ende 2026 oder Anfang 2027 dauern.
Die IEA baut ihr Basisszenario auf der Annahme auf, dass die Lieferungen bis Mitte des Jahres wiederhergestellt werden — warnt aber ausdrücklich davor, dass dieses Szenario sich als zu optimistisch erweisen könnte. Die Agentur hat eine alternative Prognose für den Fall eines längeren Konflikts entwickelt.
Wenn die Straße von Hormus nicht bis August offen ist und der Brent-Preis über 110 Dollar bleibt — wird Asien, das mehr als alle anderen vom Persischen Golf abhängt, seine Lieferungen bis zum nächsten Winter diversifizieren können, oder wird 2026 den Energieschock von 2022 wiederholen, aber mit größerer geografischer Reichweite?
