За фінансовий рік, що завершився 30 вересня 2026 року, борг США перед зовнішніми кредиторами дорівнював 100% ВВП. Так пише 24/7 Wall St. із посиланням на WSJ. За даними газети, такого не було з 1946 року, коли показник сягнув рекордних 106%. Остаточну цифру ще можуть зсунути: перегляд даних про ВВП за третій квартал або зміна способу випуску боргу.
Це не те саме, що «$40 трильйонів», про які писали в серпні. Різницю варто розібрати, бо від неї залежить, яку цифру вважати тривожною.
Два борги: публічний і валовий
Валовий борг США вперше перевищив $40 трлн 18 серпня 2026 року за даними Мінфіну. Позначку $39 трлн він пройшов у березні, тобто за неповних пʼять місяців. Для порівняння: до $1 трлн валовий борг уперше дійшов у 1981 році, майже за 200 років існування країни, а за останні десять років він подвоївся (дані CRFB).
Валовий борг складається з публічного, тобто того, що держава винна інвесторам, і боргів одних державних установ перед іншими. Другу частину по суті держава винна сама собі. Тому економісти вважають публічний борг у відсотках ВВП змістовнішим показником. Валовий борг нині становить близько 126% ВВП, і за оцінкою CBO до 2036 року перевищить 135%. Публічний у серпні вже був понад $32 трлн.
Те, що цифра боргу залежить від способу підрахунку, видно й на українському прикладі: ми розбирали, як бухгалтерська операція «знизила» держборг України на 10-18% ВВП.
Як швидко це росло
У 2000 році публічний борг дорівнював 33,7% ВВП. У 2007-му – лише 35%, а до 2016-го – 77%. До кінця фінансового 2025 року, за оцінкою CBO, вже 99% (CBO). З початку другого терміну Трампа національний борг зріс на $3,83 трлн, а Washington Post повʼязує швидке досягнення $40 трлн зокрема з втратою доходів від скасованих мит (The Hill).
Рейтингові агентства вже відреагували. Moody's 16 травня 2025 року знизило рейтинг США з Aaa до Aa1, пославшись на зростання держборгу. Воно стало останнім із трьох провідних агентств: S&P зробило це у 2011 році, Fitch – у 2023-му.
Що показує прогноз CBO до 2036 року
За лютневим прогнозом Конгресового бюджетного управління, публічний борг зросте зі 101% ВВП у 2026 році до 120% у 2036-му. Рекорд у 106% він перевищить уже 2030 року. У доларах це приблизно від $31 трлн до $56 трлн (CBO). Фактичний борг у серпні вже перейшов за $32 трлн, тож прогноз варто читати як орієнтир, а не як точну траєкторію.
Причина проста: держава витрачає більше, ніж збирає. У 2026 році видатки CBO оцінює в $7,4 трлн (23,3% ВВП), доходи – у $5,6 трлн (17,5% ВВП). Дефіцит становить $1,9 трлн, а до 2036 року, за іншою оцінкою CBO, має вирости до $3,1 трлн.
Після Другої світової борг швидко впав: зі 106% ВВП у 1946 році до 58% у 1953-му. Тоді скоротили військові витрати, економіка росла, і кілька років підряд бюджет був у профіциті. Тепер CBO прогнозує безперервне зростання боргу.
Скільки коштує обслуговування
Чисті виплати за відсотками в 2026 році становлять близько $1 трлн, або 3,3% ВВП. Це більше за попередній пік 1991 року. За оцінкою CBO, до 2036 року вони зростуть до $2,1 трлн (4,6% ВВП). CRFB зазначає, що відсотки вже перевищують оборонний бюджет США (Peterson Foundation).
Якщо порахувати за цифрами CBO, $1 трлн – це близько 18 центів із кожного долара доходів бюджету. Ці гроші не йдуть ні на дороги, ні на армію, ні на пенсії. Як це доходить до звичайного платника, ми писали в матеріалі про іпотеку в Огайо та борг Вашингтона.
Де тут соцвиплати
Прямого звʼязку між відсотками й пенсіями немає, але обидва тиснуть на той самий бюджет. За оновленим прогнозом CBO від 17 вересня 2026 року, фонд пенсійного страхування Social Security вичерпається в середині 2032 року. Тоді виплати доведеться скоротити на 26%, а до кінця століття – на 40%. Піклувальна рада соцстраху у червневому звіті давала іншу цифру: 22% і четвертий квартал 2032 року (CRFB).
За оцінкою CBO, до 2032 року доходи Social Security не покриватимуть витрат на 3,5% фонду оплати праці (1,2% ВВП). Нині цей розрив становить 2,1%. Бюджету доведеться або шукати гроші на покриття розриву, або скорочувати виплати. А $2,1 трлн на відсотки в 2036 році залишають для будь-якого з цих рішень менше простору.
Для порівняння з нашою реальністю: дев'ять країн заморозили борг України до 2030 року, але остаточний рахунок виставлять після війни. У США відстрочки такого роду немає: відсотки платять щороку.
Прогноз CBO не каже, що буде в 2030 і 2032 роках, він показує траєкторію за чинними законами. Змінити її можуть лише рішення Конгресу щодо доходів і видатків та ставки, під які США позичатимуть. Тож головне питання таке: чи ухвалять ці рішення до 2032 року, коли виплати за Social Security під загрозою скорочення на 22-26%?
